Hva er et alternativ basseng?
En opsjonspool inneholder bedriftsaksjer som et firmas styremedlemmer har til hensikt å distribuere til ansatte, aksjonærer eller andre parter på en fremtidig dato. Mange firmaer bruker opsjonsbassenger som et verktøy for å holde kostnadene på forhånd lave, mens investorer ofte bruker bassenger for å redusere prisen på selskapets aksjer under børsnotering. I mange tilfeller tildeles aksjer i en opsjonspool til langtidsansatte eller gitt til pensjonister som et alternativ til kontantpensjon.
Før et firma kan bli børsnotert, må investeringsbankfolk fastsette markedsverdien til foretaket. Denne prosessen innebærer å beregne den totale verdien av firmaets materielle og immaterielle eiendeler og trekke fra selskapets forpliktelser. Deretter forsøker disse bankfolkene å overtale investorer til å kjøpe aksjer i firmaet, og kapitalinfusjonen fra disse personene øker selskapets verdi. Å inkludere en opsjonspulje i ligningen kompliserer prisingen under børsnoteringen fordi opprettelsen av bassenget utvanner eierandelen.
Hvis 20 prosent av selskapets aksjer holdes i en opsjonspool, eier aksjonærene bare 80 prosent av selskapets aksjer. Typisk blir alternativer tatt med i ligningen før kapitalinfusjoner. Dette betyr at selv om firmaet er teknisk verdsatt til en pris, trenger investorene bare å investere en sum av kapital i firmaet som utgjør forskjellen mellom oppgitt selskapsverdi og markedsverdien av aksjene som holdes i opsjonen basseng. Hvis aksjene ble satt inn i opsjonsbassenget etter kontantinfusjon fra investorene, ville investorene måtte investere mer penger i selskapet fordi de ville måtte investere en sum penger som tilsvarer selskapets faktiske verdi.
Alternativer er et nyttig verktøy for små, men ekspanderende selskaper, fordi slike firmaer har et ubegrenset vekstpotensial. Disse selskapene kan tilby aksjeopsjoner til nye ansatte som et alternativ til kontanter ved påmelding, og ansatte er ofte villige til å akseptere slike avtaler fordi aksjene potensielt er mer verdifulle enn en fast sum med kontanter. I tillegg gjør opsjoner det vanskeligere for et konkurrerende firma å fullføre en fiendtlig overtakelse av et selskap siden færre av aksjene er tilgjengelige på det åpne markedet.
Aksjer er bare av verdi mens et firma forblir løsemiddel og disse verdipapirene synker i verdi når et selskap presterer dårlig. Verdipapirer i opsjonsbassenger kan miste verdi over tid siden markedsverdien av disse verdipapirene er bundet til nåverdien av offentlig tilgjengelig aksje. Følgelig er konservative personer ofte mer tilbøyelige til å akseptere kontantbetalinger og bonuser i stedet for opsjonskontrakter.