Co je fond možností?

Soubor opcí obsahuje firemní akcie, které ředitelé firmy zamýšlejí distribuovat zaměstnancům, akcionářům nebo jiným stranám v budoucnu. Mnoho firem používá opční fondy jako nástroj k udržení nízkých nákladů na počáteční platby, zatímco investoři často používají fondy, aby během počáteční veřejné nabídky (IPO) snížili cenu podnikových akcií. V mnoha případech jsou zásoby v rámci opčního fondu přidělovány dlouhodobým zaměstnancům nebo jsou poskytovány důchodcům jako alternativa k peněžitým důchodům.

Předtím, než se firma stane veřejně kotovanou, musí investiční bankéři stanovit tržní hodnotu účetní jednotky. Tento proces zahrnuje výpočet celkové hodnoty hmotného a nehmotného majetku firmy a odečtení závazků společnosti. Poté se tito bankéři snaží přesvědčit investory, aby kupovali akcie ve firmě, a kapitálové infúze od těchto jednotlivců zvyšují hodnotu společnosti. Zahrnutí opčního fondu do rovnice komplikuje stanovení cen během IPO, protože vytvoření tohoto fondu zředí kapitál akcionáře.

Pokud je 20% akcií společnosti drženo v opčním fondu, vlastní akcionáři pouze 80% akcií společnosti. Obvykle jsou varianty zahrnuty do rovnice před infuzemi kapitálu. To znamená, že zatímco společnost je technicky oceněna za jednu cenu, investoři musí do firmy investovat pouze částku kapitálu, která se rovná rozdílu mezi stanovenou hodnotou společnosti a tržní hodnotou akcií, které jsou drženy v opci. bazén. Pokud by byly akcie vloženy do opčního fondu po peněžní infuzi od investorů, pak by investoři museli do společnosti investovat více peněz, protože by museli investovat částku, která se rovná skutečné hodnotě společnosti.

Možnosti jsou užitečným nástrojem pro malé, ale expandující společnosti, protože tyto firmy mají neomezený růstový potenciál. Tyto společnosti mohou novým zaměstnancům nabízet akciové opce jako alternativu k bonusům za podepsání hotovosti a zaměstnanci jsou často ochotni takovéto transakce přijmout, protože akcie jsou potenciálně cennější než pevná částka v hotovosti. Možnosti navíc ztěžují konkurenční firmě dokončení nepřátelského převzetí společnosti, protože na jejím trhu je k dispozici méně jejích akcií.

Akcie mají hodnotu pouze v případě, že firma zůstává solventní, a tyto cenné papíry klesají, pokud má firma špatný výkon. Cenné papíry v opčních fondech mohou časem ztratit hodnotu, protože tržní hodnota těchto cenných papírů je vázána na aktuální hodnotu veřejně dostupných akcií. V důsledku toho jsou konzervativci často více ochotni přijímat platby v hotovosti a bonusy než smlouvy o opcích.