Hvad er en valgfri pool?
En optionspool indeholder virksomhedsaktier, som en virksomheds direktører har til hensigt at distribuere til ansatte, aktionærer eller andre parter på en fremtidig dato. Mange virksomheder bruger optionspooler som et værktøj til at holde omkostningsniveauet lave, mens investorer ofte bruger puljer til at nedbringe prisen på virksomhedsaktier under den indledende offentlige udbuddet. I mange tilfælde tildeles aktier i en optionspool til langtidsansatte eller gives til pensionisterne som et alternativ til kontantpension.
Før en virksomhed kan blive børsnoteret, skal investeringsbankfolk fastlægge enhedens markedsværdi. Denne proces involverer beregning af den samlede værdi af virksomhedens materielle og immaterielle aktiver og trækker virksomhedens forpligtelser. Derefter forsøger disse bankfolk at overtale investorer til at købe aktier i firmaet, og kapitalindskud fra disse personer øger virksomhedens værdi. At inkludere en optionspool i ligningen komplicerer prisfastsættelsen under børsintroduktionen, fordi oprettelsen af puljen udvandet aktionærens egenkapital.
Hvis 20 procent af en virksomheds aktier holdes i en optionspool, ejer aktionærerne kun 80 procent af selskabets aktie. Funktioner er typisk indregnet i ligningen før kapitalinfusioner. Dette betyder, at selv om virksomheden teknisk værdsættes til en pris, behøver investorerne kun at investere en sum af kapital i virksomheden, der svarer til forskellen mellem den angivne virksomhedsværdi og markedsværdien af de aktier, der er indeholdt i optionen pool. Hvis aktierne blev sat i optionspuljen efter kontantinfusionen fra investorerne, ville investorerne skulle investere flere penge i virksomheden, fordi de skulle investere en sum penge, der svarer til virksomhedens faktiske værdi.
Valgmuligheder er et nyttigt værktøj til små, men ekspanderende virksomheder, fordi sådanne virksomheder har et ubegrænset vækstpotentiale. Disse virksomheder kan tilbyde aktieoptioner til nye medarbejdere som et alternativ til kontantunderskrivelsesbonus, og medarbejdere er ofte villige til at acceptere sådanne tilbud, fordi lagrene er potentielt mere værdifulde end en fast sum kontant. Derudover gør optioner det vanskeligere for et konkurrerende firma at gennemføre en fjendtlig overtagelse af en virksomhed, da færre af dens lagre er tilgængelige på det åbne marked.
Aktier er kun af værdi, mens et firma forbliver solvens, og disse værdipapirer falder i værdi, når et firma klarer sig dårligt. Værdipapirer i optionspuljer kan miste værdi over tid, da markedsværdien af disse værdipapirer er bundet til den aktuelle værdi af offentligt tilgængelig aktie. Derfor er konservative personer ofte mere tilbøjelige til at acceptere kontante betalinger og bonusser snarere end optionskontrakter.