Jakie są najlepsze wskazówki dotyczące inwestowania na efektywnym rynku?
Profesjonalni inwestorzy na rynkach finansowych prawdopodobnie zastosują się do konkretnych strategii, które, jeśli odniosą sukces, przyniosą pożądane zyski. Zazwyczaj strategie te obejmują kupowanie papierów wartościowych, które są uważane za warte więcej niż tam, gdzie inwestorzy wyceniają obecnie te inwestycje na podstawie cen rynkowych. Jednak na wydajnym rynku teoria polega na tym, że papiery wartościowe odzwierciedlają prawdziwe wartości w oparciu o wszystkie dostępne informacje i czynniki dostępne dla inwestorów. Aby skutecznie inwestować na rynku, który uważa się za wydajny, inwestorzy mogą rozważyć obstawianie na szerszym rynku, inwestując w fundusze indeksowe i pasywnie zarządzane portfele.
Na wydajnym rynku, ponieważ wszystkie dostępne wiadomości i czynniki ekonomiczne zostały już teoretycznie wycenione na akcje, nie ma wiele okazji, aby przewidzieć przyszłe wyniki na giełdzie. Wynika to z faktu, że skuteczny rynek eliminuje możliwość, że inwestorzy nie wynagradzają jeszcze spółki za perspektywę zysku lub że inwestorzy niesprawiedliwie karają inne akcje za wydarzenie. Bez możliwości przewidywania przyszłej działalności najbardziej sensowne może być unikanie inwestowania w fundusze wspólnego inwestowania i inne instrumenty inwestycyjne, które niosą ze sobą wysokie opłaty. Zamiast tego na wydajnym rynku inwestorzy mogą rozważyć wybór funduszy, które mają działać zgodnie z szerszymi rynkami, niż próbować osiągnąć lepsze wyniki na rynku.
Pasywnie zarządzane fundusze inwestycyjne to instrumenty inwestycyjne, które mają na celu generowanie zwrotów podobnych do innego barometru. Specjaliści zarządzający tymi funduszami nie wprowadzają częstych zmian w składzie funduszu, w przeciwieństwie do aktywnie zarządzanego portfela, w którym zarządzający pieniędzmi kupują i sprzedają papiery wartościowe do woli, mając nadzieję na lepsze wyniki na rynkach. Opłaty związane z funduszami zarządzanymi biernie są skromniejsze niż opłaty pobierane przez fundusze aktywnie zarządzane, a na efektywnym rynku wybór pierwszego z nich może mieć sens.
Fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) są rodzajem funduszu wspólnego inwestowania, chociaż te narzędzia inwestycyjne zostały zaprojektowane w celu odtworzenia wyników w szerszym indeksie. Na przykład inwestorzy, którzy chcą kupić akcje usług naftowych, mogą inwestować w ETF usług naftowych, który ma taki sam skład jak indeks branżowy usług naftowych. Zapasy w indeksie mogą być największymi firmami usługowymi lub zapasami średniej wielkości, ale tak czy inaczej, wyniki w ETF są powiązane z składem barometru branżowego, a zmiany w indeksie są dokonywane rzadko. Po raz kolejny koszt jest czynnikiem motywującym do wyboru funduszy ETF zamiast aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych, a nawet poszczególnych akcji. Jeśli, jak ma to miejsce na wydajnym rynku, nie ma miejsca na błędy w wycenach cen zapasów, to wybór najbardziej opłacalnych inwestycji, które przyniosą przynajmniej zwroty nie gorsze niż ogólne rynki, może być najlepszy strategia.