Co to jest deregulacja finansowa?

Deregulacja finansowa może odnosić się do szeregu zmian w prawie, które dają instytucjom finansowym większą swobodę w konkurowaniu. To, czy takie zmiany są korzystne, czy szkodliwe dla gospodarki jako całości, było szeroko dyskutowane. Należy zauważyć, że deregulacja finansowa nie oznacza usunięcia wszystkich zasad lub przepisów.

Najbardziej znana forma deregulacji finansowej w Stanach Zjednoczonych pojawiła się w 1999 r., Kiedy Kongres uchylił sekcje ustawy Glassa-Steagalla. Akt ten, uchwalony w 1933 r. Podczas kryzysu, oznaczał, że każda firma mogła działać tylko jako bank komercyjny, bank inwestycyjny lub firma ubezpieczeniowa. Bank komercyjny oferował klientom usługi oszczędnościowe i pożyczkowe, a bank inwestycyjny wykonywał takie funkcje, jak sprzedaż papierów wartościowych, obrót walutami zagranicznymi oraz pomoc firmom w fuzjach.

Uchylenie tego aktu oznaczało, że firmy mogłyby teraz pełnić funkcje dwóch lub wszystkich trzech tego rodzaju instytucji. Jednym z głównych argumentów przemawiających za uchyleniem ustawy w ten sposób było ograniczenie skutków cykli gospodarczych dla poszczególnych firm. Na przykład ludzie są bardziej skłonni do oszczędzania podczas pogorszenia koniunktury, ale są bardziej skłonni do inwestowania, kiedy są w lepszej sytuacji. Deregulacja finansowa teoretycznie oznaczałaby zatem, że firmy mogłyby się powiększać i bardziej konsekwentnie prowadzić działalność.

Argumentowano również, że deregulacja zwiększyłaby konkurencyjność firm. Byliby w stanie pracować wydajniej, szczególnie tam, gdzie dwie firmy z różnych sektorów połączyły się i połączyły swoje zasoby. Może to również pomóc przedsiębiorstwom jako całości, ponieważ konkurencja i wydajność sprawiłyby, że taniej byłoby uzyskać fundusze na inwestycje kapitałowe.

Krytycy deregulacji finansowej argumentowali, że spowodowała ona lub podsyciła kryzys bankowy, który rozpoczął się w 2007 r. Mówi się, że usunięcie barier między różnymi typami instytucji finansowych spowodowało konflikty interesów. Na przykład firma, która wcześniej była bankiem komercyjnym i miała wielu klientów indywidualnych i biznesowych, może teraz podejmować zbyt wiele ryzyka, ponieważ próbuje konkurować w sektorze inwestycyjnym i ubezpieczeniowym. Krytycy argumentowali również, że deregulacja pozwoliła poszczególnym instytucjom finansowym stać się tak duża, że ​​rząd musiałby wkroczyć, gdy walczyły, zamiast pozwolić im upaść i ryzykować zniszczenie całej gospodarki.

Inna forma deregulacji finansowej miała miejsce w Wielkiej Brytanii i dotyczyła towarzystw budownictwa. Są to instytucje finansowe, które były własnością ich klientów, a nie akcjonariuszy i specjalizowały się w udzielaniu kredytów hipotecznych. Po tym, jak towarzystwa budowlane zaczęły konkurować bardziej bezpośrednio z bankami w latach 80., rząd zmienił prawo, aby umożliwić im demutualizację. Oznaczało to, że jeśli członkowie towarzystwa zgodzą się w głosowaniu, może zmienić się w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Od tego czasu każde zdemutualizowane towarzystwo budowlane albo zostało wykupione przez bank, albo przejęte przez rząd po wystąpieniu trudności finansowych.