Qu'est-ce que la déréglementation financière?
La déréglementation financière peut faire référence à divers changements législatifs qui donnent aux institutions financières plus de liberté dans la concurrence. Que de tels changements soient bénéfiques ou nuisibles pour l'ensemble de l'économie a fait l'objet de nombreux débats. Il est important de noter que la déréglementation financière ne signifie pas la suppression de toutes les règles et réglementations.
La forme de déréglementation financière la plus connue aux États-Unis est apparue en 1999 lorsque le Congrès abroge des articles de la loi Glass-Steagall. Cet acte, adopté en 1933 pendant la dépression, signifiait que toute entreprise ne pouvait agir que comme banque commerciale, banque d'investissement ou compagnie d'assurance. Une banque commerciale offrait des services d'épargne et de crédit à ses clients, tandis qu'une banque d'investissement assumait des fonctions telles que la vente de titres, la négociation de devises et l'assistance aux entreprises lors de fusions.
L'abrogation de cette loi signifiait que les entreprises pourraient désormais assumer les fonctions de deux ou de ces trois types d'institutions. L'un des principaux arguments en faveur de l'abrogation de cette loi était que cela limiterait les effets des cycles économiques sur les entreprises individuelles. Par exemple, les gens sont plus susceptibles d'épargner en période de ralentissement économique, mais plus susceptibles d'investir lorsqu'ils sont mieux lotis. La déréglementation financière signifierait donc théoriquement que les entreprises pourraient croître et s'implanter de manière plus cohérente.
Il a également été avancé que la déréglementation rendrait les entreprises plus compétitives. Ils seraient en mesure de travailler plus efficacement, en particulier lorsque deux entreprises de différents secteurs ont fusionné et mis leurs ressources en commun. Cela pourrait également aider les entreprises dans leur ensemble, car la concurrence et l'efficacité rendraient les entreprises moins onéreuses d'obtenir des fonds pour des investissements.
Les critiques de la déréglementation financière ont affirmé que cela avait soit provoqué soit alimenté la crise bancaire qui avait débuté en 2007. Selon eux, la suppression des barrières entre les différents types d'institutions financières était à l'origine de conflits d'intérêts. Par exemple, une société qui était auparavant une banque commerciale et qui comptait de nombreux clients particuliers et entreprises risquait désormais de prendre trop de risques parce qu’elle essayait de faire face à la concurrence dans les secteurs de l’investissement et de l’assurance. Les critiques ont également fait valoir que la déréglementation permettait à certaines institutions financières de devenir si importantes que le gouvernement serait obligé d'intervenir lorsqu'elles se débattaient au lieu de les laisser échouer et risquer de nuire à l'ensemble de l'économie.
Une autre forme de déréglementation financière a eu lieu au Royaume-Uni, impliquant des sociétés de construction. Il s’agit d’institutions financières appartenant à leurs clients plutôt qu’à des actionnaires et spécialisées dans le crédit hypothécaire. Après que les sociétés de construction aient commencé à concurrencer plus directement les banques dans les années 1980, le gouvernement a modifié la loi pour leur permettre de se démutualiser. Cela signifiait que, si les membres de la société étaient d'accord lors d'un vote, cela pourrait devenir une société à responsabilité limitée. Depuis lors, chaque société de construction démutualisée a été rachetée par une banque ou reprise par le gouvernement après des difficultés financières.