Co je to finanční deregulace?

Finanční deregulace se může vztahovat na řadu změn v zákonech, které finančním institucím umožňují větší svobodu při soutěži. O tom, zda jsou takové změny prospěšné nebo škodlivé pro hospodářství jako celek, se široce diskutuje. Je důležité si uvědomit, že finanční deregulace neznamená odstranění všech pravidel nebo předpisů.

Nejznámější forma finanční deregulace ve Spojených státech přišla v roce 1999, kdy Kongres zrušil části zákona o skelném Steagallovi. Tento akt, schválený v roce 1933 během deprese, znamenal, že každá společnost mohla jednat pouze jako komerční banka, investiční banka nebo pojišťovací společnost. Obchodní banka nabízí zákazníkům spořicí a úvěrové služby, zatímco investiční banka vykonává funkce, jako je prodej cenných papírů, obchodování v cizích měnách a pomoc firmám při fúzích.

Zrušení tohoto aktu znamenalo, že firmy by nyní mohly plnit funkce dvou nebo všech tří těchto typů institucí. Jedním z hlavních argumentů ve prospěch zrušení zákona tímto způsobem bylo to, že by omezilo účinky hospodářských cyklů na jednotlivé firmy. Například lidé s větší pravděpodobností ušetří během poklesu, ale s větší pravděpodobností investují, když budou lépe. Finanční deregulace by proto teoreticky znamenala, že firmy by mohly růst a velikost podniků a soustavnější podnikání.

Tvrdilo se také, že deregulace zvýší konkurenceschopnost podniků. Byli by schopni pracovat efektivněji, zejména tam, kde se dvě firmy z různých odvětví sloučily a sloučily své zdroje. To by také mohlo pomoci podnikání jako celku, protože konkurence a efektivita by společnostem zlevnily získávání finančních prostředků na kapitálové investice.

Kritici finanční deregulace tvrdili, že způsobila nebo podpořila bankovní krizi, která začala v roce 2007. Říká se, že odstranění překážek mezi různými typy finančních institucí způsobilo střet zájmů. Například společnost, která dříve byla komerční bankou a měla mnoho spotřebitelů a firemních zákazníků, by nyní mohla podstoupit příliš mnoho rizik, protože se snažila konkurovat v investičním a pojišťovacím sektoru. Kritici také argumentovali, že deregulace umožnila jednotlivým finančním institucím stát se tak velkými, že by vláda musela vstoupit, když bojovaly, spíše než je nechat selhat a riskovat poškození celé ekonomiky.

Další forma finanční deregulace se uskutečnila ve Spojeném království, která zahrnovala stavební spořitelny. Jedná se o finanční instituce, které vlastnili spíše zákazníci než akcionáři a specializovaly se na hypoteční úvěry. Poté, co v 80. letech začaly stavební spořitelny konkurovat bankám příměji, vláda změnila zákon, aby jim umožnila demutualizovat. To znamenalo, že pokud by se členové společnosti hlasovali, mohlo by se to změnit na společnost s ručením omezeným. Od té doby byla každá demutualizovaná stavební spořitelna buď odkoupena bankou, nebo byla převzata vládou po finančních potížích.