O que é desregulamentação financeira?

A desregulamentação financeira pode se referir a uma variedade de mudanças na lei que permitem às instituições financeiras mais liberdade na forma como competem. Se essas mudanças são benéficas ou prejudiciais à economia como um todo tem sido amplamente debatido. É importante observar que a desregulamentação financeira não significa remover todas as regras ou regulamentos.

A forma mais conhecida de desregulamentação financeira nos Estados Unidos ocorreu em 1999, quando o Congresso revogou seções da Lei Glass-Steagall. Esse ato, aprovado em 1933 durante a depressão, significava que qualquer empresa só poderia atuar como banco comercial, banco de investimento ou companhia de seguros. Um banco comercial oferecia serviços de poupança e empréstimos aos clientes, enquanto um banco de investimento realizava funções como vender títulos, negociar em moedas estrangeiras e auxiliar empresas em fusões.

A revogação desse ato significou que as empresas poderiam agora desempenhar as funções de dois ou dos três tipos de instituições. Um dos principais argumentos a favor de revogar o ato dessa maneira foi que isso limitaria os efeitos dos ciclos econômicos em firmas individuais. Por exemplo, as pessoas são mais propensas a economizar durante uma crise, mas mais propensas a investir quando estão em melhor situação. A desregulamentação financeira, portanto, teoricamente significaria que as empresas poderiam aumentar de tamanho e atrair negócios de maneira mais consistente.

Também se argumentou que a desregulamentação tornaria as empresas mais competitivas. Eles seriam capazes de trabalhar com mais eficiência, principalmente quando duas empresas de diferentes setores se fundiram e reuniram seus recursos. Isso também poderia ajudar os negócios como um todo, porque a concorrência e a eficiência tornariam mais barato para as empresas obter financiamento para investimento de capital.

Os críticos da desregulamentação financeira argumentaram que ela causou ou alimentou a crise bancária iniciada em 2007. Eles dizem que a remoção das barreiras entre os diferentes tipos de instituições financeiras causou conflitos de interesse. Por exemplo, uma empresa que anteriormente era um banco comercial e tinha muitos clientes consumidores e empresas, agora poderia correr muitos riscos porque estava tentando competir nos setores de investimentos e seguros. Os críticos também argumentaram que a desregulamentação permitiu que instituições financeiras individuais se tornassem tão grandes que o governo teria que intervir quando lutava, em vez de deixá-las falhar e arriscar danificar toda a economia.

Outra forma de desregulamentação financeira ocorreu no Reino Unido, envolvendo sociedades de construção. São instituições financeiras pertencentes a seus clientes e não a acionistas e especializadas em empréstimos hipotecários. Depois que as sociedades construtoras começaram a competir mais diretamente com os bancos na década de 1980, o governo mudou a lei para permitir a desmutualização. Isso significava que, se os membros da sociedade concordassem em uma votação, ela poderia se transformar em uma empresa limitada. Desde então, todas as sociedades de construção desmutualizadas foram compradas por um banco ou assumidas pelo governo depois de enfrentar dificuldades financeiras.