Was ist finanzielle Deregulierung?
Die Deregulierung der Finanzmärkte kann sich auf eine Reihe von Gesetzesänderungen beziehen, die den Finanzinstituten mehr Freiheit im Wettbewerb ermöglichen. Ob solche Veränderungen für die Wirtschaft insgesamt von Vorteil oder schädlich sind, ist vielfach diskutiert worden. Es ist wichtig anzumerken, dass finanzielle Deregulierung nicht bedeutet, alle Regeln oder Vorschriften zu entfernen.
Die bekannteste Form der finanziellen Deregulierung in den Vereinigten Staaten war 1999, als der Kongress Teile des Glass-Steagall-Gesetzes aufhob. Dieses Gesetz, das 1933 während der Wirtschaftskrise verabschiedet wurde, bedeutete, dass ein Unternehmen nur als Geschäftsbank, Investmentbank oder Versicherungsunternehmen auftreten konnte. Eine Geschäftsbank bot ihren Kunden Spar- und Kreditdienstleistungen an, während eine Investmentbank Funktionen wie den Verkauf von Wertpapieren, den Handel mit Fremdwährungen und die Unterstützung von Unternehmen bei Fusionen wahrnahm.
Die Aufhebung dieses Gesetzes bedeutete, dass Unternehmen nun die Funktionen von zwei oder allen drei dieser Arten von Instituten ausüben konnten. Eines der Hauptargumente für die Aufhebung des Gesetzes auf diese Weise war, dass es die Auswirkungen von Konjunkturzyklen auf einzelne Unternehmen begrenzen würde. Beispielsweise ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass Menschen während eines Abschwungs sparen, während sie eher investieren, wenn es ihnen besser geht. Finanzielle Deregulierung würde daher theoretisch bedeuten, dass Unternehmen an Größe zunehmen und ihre Geschäftstätigkeit konsistenter gestalten könnten.
Es wurde auch argumentiert, dass die Deregulierung die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen erhöhen würde. Sie könnten effizienter arbeiten, insbesondere wenn zwei Unternehmen aus verschiedenen Sektoren ihre Ressourcen zusammengelegt und gebündelt hätten. Dies könnte auch für das gesamte Unternehmen von Vorteil sein, da der Wettbewerb und die Effizienz es für Unternehmen billiger machen würden, Finanzmittel für Kapitalinvestitionen zu erhalten.
Kritiker der Deregulierung des Finanzsektors haben argumentiert, dass sie die Bankenkrise, die 2007 begann, entweder verursacht oder angeheizt hat. Sie sagen, dass die Beseitigung der Barrieren zwischen verschiedenen Arten von Finanzinstituten zu Interessenkonflikten geführt hat. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das früher eine Geschäftsbank war und viele Verbraucher- und Geschäftskunden hatte, jetzt zu viele Risiken eingehen, weil es versuchte, sich im Investment- und Versicherungssektor zu behaupten. Kritiker haben auch argumentiert, dass die Deregulierung es einzelnen Finanzinstituten ermöglichte, so groß zu werden, dass die Regierung eingreifen müsste, wenn sie kämpften, anstatt sie scheitern zu lassen und die gesamte Wirtschaft zu schädigen.
Eine andere Form der finanziellen Deregulierung fand im Vereinigten Königreich unter Beteiligung von Bausparkassen statt. Hierbei handelt es sich um Finanzinstitute, die ihren Kunden und nicht Aktionären gehörten und auf Hypothekarkredite spezialisiert sind. Nachdem die Bausparkassen in den 1980er Jahren direkter mit den Banken konkurrierten, änderte die Regierung das Gesetz, um eine Demutualisierung zu ermöglichen. Dies bedeutete, dass sich die Gesellschaft, wenn die Mitglieder der Gesellschaft einer Abstimmung zustimmten, in eine Aktiengesellschaft verwandeln könnte. Seitdem wurde jede Bausparkasse, die demutualisiert wurde, entweder von einer Bank aufgekauft oder nach finanziellen Schwierigkeiten von der Regierung übernommen.