Jaka jest teoria Q Tobina?
Teoria Q to teoria zachowań inwestycyjnych opracowana przez amerykańskiego ekonomistę Jamesa Tobina. Formuła ta, nazywana często teorią Q Tobina, ma na celu powiązanie wartości rynkowej akcji wyemitowanych przez firmę z kosztem odtworzenia związanym z aktywami spółki. W idealnej sytuacji wartość rynkowa i koszt odtworzenia byłyby mniej więcej równe, tworząc stan równowagi.
W teorii Q Tobina wartość rynkowa istniejących akcji wyemitowanych przez spółkę jest dzielona przez koszt odtworzenia kapitału zakładowego, przy czym „Q” reprezentuje wynikową liczbę. Zgodnie z tą teorią ekonomii, „Q” powinno reprezentować co najmniej wartość 1. Gdy wartość jest większa niż jeden, jest to wskaźnik wskazujący, że zalecane są dodatkowe inwestycje, ponieważ generowane zyski są wyższe niż koszt użytkowania aktywów firma.
Jednocześnie teoria Q Tobina stwierdza również, że każda wartość Q mniejsza niż jedna wskazuje, że aktywa używane przez firmę nie podlegają zwrotowi. W takim przypadku firma może rozważyć sprzedaż niektórych aktywów, ponieważ nie są one wykorzystywane w celu uzyskania jak najlepszej korzyści. Chodzi o to, że poprzez sprzedaż aktywów, które nie są bezpośrednio związane z generowaniem zysków, pomoże firmie zbliżyć się do stanu równowagi.
Gdy okaże się, że Q jest jednym, równowaga jest uważana za obecną. Oznacza to, że zgodnie z teorią Q Tobina równowaga między kosztem użytkowania aktywów a generowanym zyskiem jest wyrównana. W takim przypadku firma nie musi w ogóle rozważać wprowadzenia jakichkolwiek zmian. Pożądana równowaga została osiągnięta, a firma ostatecznie odniesie korzyści z utrzymania status quo.
Teoria Q Tobina jest ogólnie uznawana za wiarygodny sposób oceny poziomu rynkowego firmy. Jednak niektórzy ekonomiści uważają, że teorię Q najlepiej wykorzystać w połączeniu z innymi teoriami ekonomicznymi, jeśli chodzi o ocenę przyszłych działań ze strony firmy. Z tej perspektywy, Q Teoria Tobina jest rozumiana jako jeden z kilku ważnych wskaźników, które mogą pomóc właścicielom i zarządowi w planowaniu przyszłych działań, niekoniecznie dyktując konkretne działanie.