Quelle est la théorie Q de Tobin?

La théorie Q est une théorie du comportement en matière d'investissement développée par l'économiste américain James Tobin. Communément appelée théorie Q de Tobin, la formule est supposée lier la valeur marchande des actions émises par une société au coût de remplacement associé aux actifs de la société. Dans une situation idéale, la valeur marchande et le coût de remplacement seraient plus ou moins égaux, ce qui créerait un état d'équilibre.

Dans la théorie Q de Tobin, la valeur de marché des actions existantes émises par la société est divisée par le coût de remplacement du capital-actions, "Q" représentant le chiffre obtenu. Selon cette théorie économique, "Q" devrait représenter au moins une valeur de 1. Lorsque la valeur est supérieure à un, cela indique qu'un investissement supplémentaire est recommandé, car les bénéfices générés sont supérieurs au coût d'utilisation des actifs de la société. raffermir.

Dans le même temps, la théorie Q de Tobin indique également que toute valeur Q inférieure à un indique que les actifs utilisés par la société ne sont pas récupérés. Dans ce cas, la société peut envisager de vendre certains actifs, car ils ne sont pas utilisés au mieux. L'idée est qu'en vendant des actifs qui ne sont pas directement liés à la génération de bénéfices, on aidera la société à se rapprocher de l'équilibre.

Lorsque Q s'avère être un, l'équilibre est considéré comme présent. Cela signifie que, selon la théorie Q de Tobin, l'équilibre entre le coût d'utilisation des actifs et le profit généré est égalisé. Dans ce cas, l’entreprise n’a pas du tout besoin d’envisager d’apporter des modifications. Un équilibre souhaitable a été atteint et la société bénéficiera finalement du maintien du statu quo.

La théorie Q de Tobin est généralement reconnue comme un moyen fiable d'évaluer le niveau de marché d'une entreprise. Certains économistes estiment toutefois que la théorie Q est mieux utilisée en conjonction avec d'autres théories économiques lorsqu'il s'agit d'évaluer les actions futures d'une entreprise. Dans cette perspective, la théorie Q de Tobin est comprise comme l'un des nombreux indicateurs valables qui peuvent aider les propriétaires et la direction à planifier des actions futures sans imposer nécessairement une action spécifique.