トービンのQ理論とは何ですか？

Q理論は、米国の経済学者ジェームス・トービンによって開発された投資行動の理論です。 一般にトービンのQ理論と呼ばれるこの式は、会社が発行した株式の市場価値を会社の資産に関連する交換費用に関連付けることを目的としています。 理想的な状況では、市場価値と交換費用はほぼ等しくなり、平衡状態を作り出します。

トービンのQ理論では、会社が発行した既存の株式の市場価値は、株式資本の交換費用で除算され、「Q」は結果の数値を表します。 この経済理論によれば、「Q」は少なくとも1の値を表す必要があります。値が複数の場合、生成される利益は資産の使用コストよりも高いため、これは追加投資が推奨されることを示します。当社。

同時に、トービンのQ理論は、1未満のQ値は、会社が使用する資産が回収されていないことを示しているとも述べています。 この場合、会社は資産を最大限に活用するために使用されていないため、一部の資産を売却することを検討できます。 アイデアは、利益の創出に直接関係しない資産を売却することにより、会社を均衡状態に近づけることに役立つというものです。

Qが1であることが判明した場合、平衡が存在すると見なされます。 これは、トービンのQ理論によると、資産の使用コストと生成された利益のバランスが均等化されることを意味します。 この場合、会社は変更を検討する必要はまったくありません。 望ましいバランスが達成され、会社は現状を維持することで最終的に利益を得ます。

TobinのQ理論は、企業の市場レベルを評価する信頼できる手段として一般に受け入れられています。 ただし、一部のエコノミストは、Q理論は、企業側の将来の行動を評価する際に、他の経済理論と組み合わせて使用​​するのが最適であると考えています。 この観点から、トービンのQ理論は、所有者と経営者が将来の行動を計画するのに役立つが、必ずしも特定の行動を指示するわけではないいくつかの有効な指標の1つであると理解されます。