Tobin의 Q 이론은 무엇입니까?

Q 이론은 미국 경제학자 James Tobin이 개발 한 투자 행동 이론입니다. 일반적으로 Tobin의 Q 이론이라고하는이 공식은 회사가 발행 한 주식의 시장 가치를 회사 자산과 관련된 교체 비용과 관련시키기 위해 제정되었습니다. 이상적인 상황에서 시장 가치와 교체 비용은 어느 정도 평등을 이루며 평형 상태를 만듭니다.

Tobin의 Q 이론에서 회사가 발행 한 기존 주식의 시장 가치는 주식 자본의 교체 비용으로 나뉘며 "Q"는 결과 수치를 나타냅니다. 이 경제 이론에 따르면, "Q"는 적어도 1의 값을 나타내야합니다. 값이 1보다 크면 생성 된 이익이 자산의 사용 비용보다 높기 때문에 추가 투자가 권장됨을 나타냅니다. 상사.

동시에 Tobin의 Q Theory는 1보다 작은 Q 값은 회사에서 사용하는 자산이 보상되지 않음을 나타냅니다. 이 경우 회사는 자산을 최대한 활용하는 데 사용되지 않기 때문에 일부 자산 매각을 고려할 수 있습니다. 아이디어는 이익 창출과 직접 관련이없는 자산을 매각함으로써 회사를 평형 상태에 가깝게 옮기는 데 도움이된다는 것입니다.

Q가 1 인 것으로 밝혀지면 평형이 존재하는 것으로 간주됩니다. 이는 Tobin의 Q 이론에 따르면 자산 사용 비용과 생성 된 수익 간의 균형이 동일하다는 것을 의미합니다. 이 경우 회사는 전혀 변경을 고려할 필요가 없습니다. 바람직한 균형이 이루어졌으며 회사는 궁극적으로 현 상태를 유지함으로써 이익을 얻을 것입니다.

Tobin의 Q 이론은 일반적으로 회사의 시장 수준을 평가하는 신뢰할 수있는 수단으로 인정됩니다. 그러나 일부 경제학자들은 Q 이론이 회사 측의 향후 행동을 평가할 때 다른 경제 이론과 함께 사용하는 것이 가장 좋다고 생각합니다. 이러한 관점에서 Tobin의 Q Theory는 소유자와 경영진이 특정 조치를 지시 할 필요는 없지만 향후 조치를 계획하는 데 도움을 줄 수있는 몇 가지 유효한 지표 중 하나로 이해됩니다.