Co to jest indeks ograniczony?
Indeks ograniczony jest miarą pewnego rodzaju rynku, który nie jest wypaczony wielkością niektórych składników na tym rynku. Podobnie jak inne indeksy, składa się on ze średnich wyników poszczególnych składników w nim zawartych, takich jak akcje lub inne papiery wartościowe. Różnica w stosunku do indeksu ograniczonego polega na tym, że chociaż może on być ważony w celu odzwierciedlenia większych graczy na rynku, nie może nadmiernie faworyzować tych większych graczy. Robi to poprzez ograniczenie ciężaru, jaki ma każdy pojedynczy składnik, przy obliczaniu średniej wszystkich składników razem.
Indeksy są wykorzystywane na różne sposoby zarówno przez analityków rynku, jak i inwestorów. Ideą indeksu rynkowego jest wzięcie kilku podobnych papierów wartościowych, takich jak akcje, i uśrednienie ich wydajności w czasie. Gdy średnia rośnie i spada, analitycy mogą uzyskać dobry pomysł na temat wyników niektórych sektorów rynku. Inwestorzy są tym zainteresowani, jeśli wybierają papiery wartościowe według sektorów lub inwestują w fundusze utworzone w celu odzwierciedlenia określonego indeksu. Ograniczony indeks zapobiega zbyt dużemu ważeniu jednego zabezpieczenia w ogólnej średniej.
Aby zrozumieć, jak działa indeks ograniczony, ważne jest, aby najpierw zrozumieć pojęcie indeksu ważonego. Indeks ważony jest tak nazwany, ponieważ bardziej przekrzywia średnią w kierunku papierów wartościowych, które mają większy wpływ na cały rynek. Na przykład, jeśli pewne akcje mają kapitalizację rynkową, która stanowi 50 procent całej kapitalizacji rynkowej akcji objętych indeksem, indeks odzwierciedlałby tę dominację przy obliczaniu średniej.
Różnica w stosunku do indeksu ograniczonego polega na tym, że jedno zabezpieczenie może być ograniczone do wpływu, jaki może on mieć na pomiar całego indeksu. Na przykład pewien indeks giełdowy może mieć górny limit 20 procent. Oznacza to, że nawet akcje o wyższej kapitalizacji rynkowej niż ta nie mogą przekroczyć 20 procent średniej ważonej.
Dzięki zastosowaniu indeksu ograniczonego nie ma pojedynczych akcji ani innych zabezpieczeń, które mogłyby zbyt mocno obciążyć indeks. Odbywa się to w celu uzyskania bardziej zrównoważonego przeglądu całego rynku z indeksu. To, że jedno zabezpieczenie zajmuje dużą część rynku i działa w określony sposób, niekoniecznie oznacza, że reszta rynku również działa w ten sposób. Ograniczenie indeksu daje obraz bardziej odzwierciedlający faktyczny stan niektórych sektorów rynku.