Co je limitovaný index?
Limitovaný index je měření určitého typu trhu, které není zkresleno velikostí určitých komponent na tomto trhu. Stejně jako ostatní indexy se skládá z průměrného výkonu jednotlivých složek v něm, jako jsou akcie nebo jiné cenné papíry. Rozdíl s limitovaným indexem spočívá v tom, že ačkoli může být vážen tak, aby odrážel větší hráče na trhu, nemůže je příliš zvýhodnit. Dělá to tak, že omezí váhu, kterou má každá jednotlivá součást při výpočtu průměru všech složek dohromady.
Indexy používají analytici trhu i investoři různými způsoby. Myšlenkou tržního indexu je vzít spoustu podobných cenných papírů, jako jsou akcie, a průměrovat výkon těchto cenných papírů v čase. Jak se průměr zvyšuje a klesá, mohou analytici získat dobrý přehled o tom, jak fungují určité tržní sektory. Investoři se o to zajímají, pokud si vybírají cenné papíry podle odvětví nebo pokud investují do fondů, které jsou nastaveny tak, aby odrážely určitý index. Omezený index zabraňuje tomu, aby byla v celkovém průměru jedna váha příliš vážena.
Abychom porozuměli tomu, jak index s limitem funguje, je nejprve třeba pochopit pojem váženého indexu. Vážený index je tak pojmenován, protože se více orientuje na cenné papíry, které mají větší dopad na celkový trh. Například, pokud má určitá populace tržní kapitalizaci, která tvoří 50 procent veškeré tržní kapitalizace akcií zahrnutých do indexu, index by odrážel tuto dominanci při výpočtu průměru.
Rozdíl s limitovaným indexem spočívá v tom, že jedno zabezpečení může být omezeno na míru dopadu, které může mít na měření celého indexu. Například určitý akciový index může mít limit 20 procent. To znamená, že ani akcie s vyšší tržní kapitalizací, než která by nemohla překročit 20 procent váženého průměru.
Při použití omezeného indexu neexistuje žádná jediná zásoba ani jiné zabezpečení, které by mohlo index příliš zatěžovat. Děje se tak, aby z indexu bylo možné získat vyváženější přehled o celém trhu. Jen proto, že jeden cenný papír zabírá velkou část trhu a působí určitým způsobem, nemusí to nutně znamenat, že i ostatní trhy fungují tímto způsobem. Omezení indexu dává obrázek více odrážející skutečný stav některého tržního sektoru.