Jaki jest stosunek ceny do sprzedaży?
Wskaźnik ceny do sprzedaży (PSR) porównuje całkowitą wartość nieuregulowanych udziałów w spółce z całkowitymi przychodami z ostatnich 12 miesięcy. Im niższy stosunek ceny do sprzedaży, tym większa wartość w każdym udziale zapasów w porównaniu do każdego dolara w sprzedaży. PSR to szybkie porównanie, które daje potencjalnym inwestorom pojęcie, czy akcje spółki są przeszacowane lub zaniżone.
Łączna wartość nierozliczonych akcji jest obliczana poprzez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji na rynku. Uzyskana wartość nazywa się kapitalizacją rynku. Obliczona kwota przychodów to przychody z poprzednich 12 miesięcy lub cztery poprzednie kwartały, opublikowane przez spółkę w sprawozdaniach finansowych lub sprawozdaniach kwartalnych. Ten okres nazywany jest również końcowymi 12 miesiącami.
Korzystanie ze stosunku ceny do sprzedaży może być korzystne w kilku sytuacjach. Jeśli firma jest nowa w swojej branży i nie ma historii zarobków, ale ma historię sprzedaży, wskaźnik ten może stanowić wskaźnik wartości. Jeśli firma straciła pieniądze w ubiegłym roku z powodu cyklicznych wahań w branży lub nietypowych wydatków, PSR oferuje wyniki niezależne od wydatków.
Czasami analityk modyfikuje stosunek ceny do sprzedaży, aby uwzględnić stosunek długu firmy. Wartość kapitalizacji rynkowej jest dodawana do całkowitego niespłaconego długu w celu uzyskania liczby znanej jako wartość przedsiębiorstwa. Ta zwiększona liczba powoduje wzrost współczynnika. Ten zmodyfikowany wskaźnik umożliwia oceniającemu porównanie dwóch firm, w których jedno ma znaczne zadłużenie, a drugie nie. Firma z wysokimi wynikami sprzedaży popartymi wysokimi poziomami zadłużenia może, ale nie musi, być tak dobrą okazją jak firma o skromnej sprzedaży, ale o niskim zadłużeniu.
Aby skutecznie wykorzystać stosunek ceny do sprzedaży, konieczne jest porównanie firm z tej samej branży lub zrozumienie różnic. Różnica w typowym PSR między dwoma branżami może się znacznie różnić. Pozornie niski współczynnik dla firmy produkującej oprogramowanie może nie być tak dobry, jak wyższy współczynnik dla producenta, który jest faktycznie niższy w porównaniu z konkurencją producenta.
Podczas oceny potencjalnej inwestycji należy wziąć pod uwagę wiele innych informacji. Niski stosunek ceny do sprzedaży może być dobrym wskaźnikiem niedoszacowania akcji spółki, ale należy to sprawdzić w połączeniu z innymi danymi finansowymi. Podjęcie decyzji inwestycyjnej wyłącznie na podstawie jednego wskaźnika może całkowicie przeoczyć inne problemy, przed którymi stoi dana firma.