Vad är ett pris till försäljningsförhållande?

Ett pris till försäljningsförhållande (PSR) jämför det totala värdet av de utestående aktierna i ett företag med den totala omsättningen under de senaste 12 månaderna. Ju lägre pris-till-försäljningsgrad, desto mer värde finns det i varje aktieandel jämfört med varje dollar i försäljningen. PSR är en snabb jämförelse som ger potentiella investerare en uppfattning om ett företags aktie överskattas eller undervärderas.

Det totala värdet på den utestående aktien beräknas genom att multiplicera antalet utestående aktier med den aktuella aktiekursen på marknaden. Det resulterande värdet kallas marknadsvärde. Intäktssiffran som användes vid beräkningen är intäkterna från 12 månader före eller fyra kvartal som publicerats av företaget i dess finansiella rapporter eller kvartalsrapporter. Denna tidsperiod kallas också de efterföljande 12 månaderna.

Att använda förhållandet pris till försäljning kan vara fördelaktigt i flera situationer. Om ett företag är nytt i sin bransch och inte har några resultatrekord, men har en försäljningshistorik, kan detta förhållande ge en värdeindikator. Om ett företag har tappat pengar det senaste året på grund av konjunkturförändringar i sin bransch eller ovanliga utgifter, erbjuder PSR en titt på resultaten oberoende av utgifterna.

Ibland kommer en analytiker att ändra priset till försäljningsgraden för att inkludera företagets skuld i kvoten. Siffran för marknadsvärde läggs till den totala utestående skulden för att producera ett nummer som kallas företagsvärdet. Detta ökade antal gör att förhållandet ökar. Detta modifierade förhållande gör det möjligt för utvärderaren att jämföra två företag där det ena har väsentlig skuld och det andra inte. Ett företag med hög försäljningsprestanda som stöds av höga skuldnivåer kanske inte är lika mycket av ett fynd som ett företag med blygsam försäljning men liten skuld.

För att kunna utnyttja priset till försäljningsförhållandet effektivt är det nödvändigt att jämföra företag inom samma bransch eller förstå skillnaderna. Skillnaden i typisk PSR mellan två branscher kan variera väsentligt. Det uppenbarligen låga förhållandet för ett mjukvaruföretag kanske inte är lika bra som det högre förhållandet för en tillverkare som faktiskt är lägre jämfört med tillverkarens konkurrenter.

Det finns många andra uppgifter att tänka på när man utvärderar en potentiell investering. Ett lågt pris till försäljningsförhållande kan vara en bra indikator på att ett företags aktie undervärderas, men det bör ses över tillsammans med andra finansiella uppgifter. Att fatta ett investeringsbeslut enbart på grundval av ett förhållande skulle helt kunna förbise andra frågor som det aktuella företaget står inför.