O que é uma relação preço / vendas?
Uma relação preço / venda (PSR) compara o valor total das ações em circulação de uma empresa com a receita total dos últimos 12 meses. Quanto menor a relação preço / venda, mais valor há em cada ação do estoque em comparação com cada dólar nas vendas. O PSR é uma comparação rápida que dá aos potenciais investidores uma idéia se as ações de uma empresa estão super ou subvalorizadas.
O valor total das ações em circulação é calculado multiplicando o número de ações em circulação pelo preço atual das ações no mercado. O valor resultante é chamado de capitalização de mercado. O valor da receita usado no cálculo é a receita dos 12 meses anteriores, ou dos quatro trimestres anteriores, conforme publicado pela empresa em suas demonstrações financeiras ou arquivos de relatórios trimestrais. Esse período também é chamado de 12 meses à direita.
O uso da relação preço / venda pode ser benéfico em várias situações. Se uma empresa é nova em seu setor e não possui histórico de ganhos, mas possui um histórico de vendas, essa proporção pode fornecer um indicador de valor. Se uma empresa perdeu dinheiro no ano passado devido a flutuações cíclicas em seu setor ou despesas incomuns, o PSR oferece uma olhada nos resultados independentemente das despesas.
Às vezes, um analista modifica a relação preço / venda para incluir a dívida da empresa na proporção. O valor de capitalização de mercado é adicionado ao total da dívida pendente para produzir um número conhecido como valor da empresa. Esse número aumentado faz com que a proporção aumente. Esse índice modificado permite ao avaliador comparar duas empresas em que uma possui dívidas substanciais e a outra não. Uma empresa com alto desempenho de vendas suportada por altos níveis de dívida pode ou não ser uma pechincha tanto quanto uma empresa com vendas modestas, mas com pouca dívida.
Para utilizar a relação preço / venda de forma eficaz, é necessário comparar empresas do mesmo setor ou entender as diferenças. A diferença no PSR típico entre dois setores pode variar substancialmente. A taxa aparentemente baixa para uma empresa de software pode não ser tão boa quanto a taxa mais alta para um fabricante que é realmente mais baixa em comparação com os concorrentes do fabricante.
Existem muitas outras informações a serem consideradas na avaliação de um potencial investimento. Uma baixa relação preço / venda pode ser um bom indicador de que o estoque de uma empresa está subvalorizado, mas deve ser revisado em conjunto com outros dados financeiros. Tomar uma decisão de investimento apenas com base em uma proporção pode ignorar completamente outros problemas que a empresa em questão está enfrentando.