Co je poměr ceny k prodeji?

Poměr cena k prodeji (PSR) porovnává celkovou hodnotu nesplacených akcií akcií společnosti s celkovým výnosem za posledních 12 měsíců. Čím nižší je poměr cena k prodeji, tím větší je hodnota v každém podílu akcií ve srovnání s každým dolarem v prodeji. PSR je rychlé srovnání, které potenciálním investorům dává představu o tom, zda jsou akcie společnosti nadhodnoceny nebo podhodnoceny.

Celková hodnota nesplacených akcií se vypočítá vynásobením počtu akcií v oběhu aktuální cenou akcie na trhu. Výsledná hodnota se nazývá tržní kapitalizace. Výnos použitý při výpočtu je výnos z předchozích 12 měsíců nebo z předchozích čtyř čtvrtletí, jak společnost zveřejnila ve své účetní závěrce nebo ve čtvrtletních výkazech. Toto časové období se také nazývá koncové 12 měsíců.

Použití poměru cena k prodeji může být výhodné v několika situacích. Pokud je společnost ve svém oboru nová a nemá žádné výsledky, ale má prodejní historii, může tento poměr poskytnout ukazatel hodnoty. Pokud společnost v minulém roce ztratila peníze kvůli cyklickým výkyvům ve svém odvětví nebo neobvyklým výdajům, nabízí PSR pohled na výsledky nezávislé na výdajích.

Analytik někdy změní poměr ceny k prodeji tak, aby do tohoto poměru zahrnul dluh společnosti. Hodnota tržní kapitalizace se přičte k celkovému nesplacenému dluhu, čímž vznikne číslo známé jako hodnota podniku. Tento zvýšený počet způsobuje zvýšení poměru. Tento upravený poměr umožňuje hodnotiteli porovnat dvě společnosti, z nichž jedna má podstatný dluh a druhá nikoli. Společnost s vysokým prodejním výkonem podporovaná vysokými úrovněmi zadlužení může nebo nemusí být stejně výhodná jako společnost se skromným prodejem, ale s malým zadlužením.

Pro efektivní využití poměru cena k prodeji je nutné porovnat společnosti ve stejném odvětví nebo porozumět rozdílům. Rozdíl v typickém PSR mezi dvěma průmyslovými odvětvími se může výrazně lišit. Zdánlivě nízký poměr pro softwarovou společnost nemusí být tak dobrý jako vyšší poměr pro výrobce, který je ve skutečnosti nižší ve srovnání s konkurencí výrobce.

Při hodnocení potenciální investice je třeba zvážit mnoho dalších informací. Nízký poměr ceny k prodeji může být dobrým ukazatelem toho, že akcie společnosti jsou podhodnoceny, ale měly by být přezkoumány ve spojení s dalšími finančními údaji. Investiční rozhodnutí pouze na základě jednoho poměru by mohlo zcela přehlížet další problémy, kterým daná společnost čelí.