Co to jest Premium Premium?

Premia terminowa to stopa zwrotu z aktywów, która stanowi zachętę do inwestowania w ten składnik aktywów, mimo że jest to inwestycja długoterminowa, która może być również niepłynna. W sytuacji, gdy inwestor ocenia dwa podobne aktywa, ale jeden zapada później niż drugi, temu, który dojrzewa dłużej, może towarzyszyć premia terminowa. W przeciwnym razie inwestor będzie bardziej skłonny do podjęcia inwestycji krótkoterminowej, ponieważ szybciej wygeneruje zysk, a pieniądze inwestora nie zostaną zablokowane na dłuższy okres.

Na wykresie krzywej dochodowości pokazującej rodzaje rentowności zapewnianej przez różne rodzaje inwestycji można zauważyć, że inwestycje długoterminowe zwykle przynoszą więcej zysków. Jest to wynik premii terminowej; inwestycje te muszą przynieść więcej, w przeciwnym razie inwestorzy nie uznają ich za atrakcyjne. Zmiany krzywej dochodowości pojawiają się w odpowiedzi na presję gospodarczą, taką jak recesja, powolny ruch w dziedzinie inwestycji i inne czynniki.

Z punktu widzenia inwestora przedstawionego z dwiema identycznymi inwestycjami o różnej długości, inwestycja krótkoterminowa będzie bardziej atrakcyjna. Pozwala inwestorowi zarabiać pieniądze, a następnie iść dalej, uwalniając kapitał na inne przedsięwzięcia. Inwestorzy domagają się zatem premii terminowej za inwestycje długoterminowe, aby dać im powód do inwestowania w takie obligacje i inne papiery wartościowe.

Ta koncepcja wiąże się również z premią za płynność. Im bardziej płynna jest inwestycja, tym łatwiej jest ją przenieść lub sprzedać. Płynne aktywa bardziej podoba się inwestorom. Gdy składnik aktywów jest niepłynny, inwestorzy mogą oczekiwać premii za płynność jako formy rekompensaty. Firma oferująca inwestycję oferuje premię, która ma zachęcić inwestorów bez narażania instrumentu inwestycyjnego.

Inwestorzy częściej podejmują ryzyko związane z inwestycjami krótkoterminowymi, ponieważ uważają, że mogą dokonywać dokładniejszych prognoz dotyczących kierunku rynku podczas prognozowania w krótkim okresie. W rezultacie, oprócz oferowania wyższej stopy zwrotu w postaci premii terminowej, inwestycje długoterminowe również zmierzają w kierunku mniej ryzykownej strony. Inwestorzy są mniej skłonni do ryzykowania, o które będą musieli się martwić przez 15 lub 20 lat, niż ryzyka, które będą niepokojące przez sześć do 18 miesięcy.