Vad är en Term Premium?

En termpremie är en avkastningskurs på en tillgång som ger ett incitament för att investera i den tillgången även om det är en långsiktig investering som också kan vara illikvid till sin natur. I en situation där en investerare utvärderar två liknande tillgångar men en förfaller senare än den andra, kan den som tar längre tid att mogna åtföljas av en terminspremie. Om det inte är det kommer investeraren att vara mer benägen att ta på sig den kortsiktiga investeringen eftersom den kommer att generera en vinst snabbare och investerarens pengar kommer inte att låsas upp under en längre period.

I en graf över en avkastningskurva som visar de typer av avkastning som tillhandahålls av olika typer av investeringar kan det noteras att långsiktiga investeringar tenderar att ge mer. Detta är resultatet av terminspremien; dessa investeringar måste ge mer, annars kommer investerare inte att hitta dem tilltalande. Variationer i avkastningskurvan verkar som svar på ekonomiska påfrestningar som en lågkonjunktur, långsam rörelse på investeringsområdet och andra faktorer.

Från en investerares synvinkel med två identiska investeringar med olika längd på längden kommer den kortvariga investeringen att vara mer tilltalande. Det gör att investeraren kan tjäna pengar och sedan gå vidare och frigöra kapital för andra företag. Således kräver investerare en terminspremie för långsiktiga investeringar för att ge dem en anledning att investera i sådana obligationer och andra värdepapper.

Detta koncept är också relaterat till en likviditetspremie. Ju mer likvida en investering är, desto lättare är det att överföra eller sälja. Likvida tillgångar vädjar mer till investerare. När en tillgång är illikvid kan investerare förvänta sig att erbjudas en likviditetspremie som en form av kompensation. Företaget som erbjuder investeringen erbjuder en premie som är utformad för att locka investerare utan att kompromissa med investeringsinstrumentet.

Investerare är mer benägna att ta risker på kortfristiga investeringar eftersom de tror att de kan göra mer exakta förutsägelser om marknadens inriktning vid prognoser på kort sikt. Som ett resultat, förutom att de kommer med en högre avkastning i form av en terminspremie, trendar långsiktiga investeringar också mot den mindre riskfyllda sidan. Investerare är mindre benägna att ta en chans på en risk som de kommer att behöva oroa sig för i 15 eller 20 år än en risk som kommer att vara ett problem i sex till 18 månader.