Jaka jest średnia stopa zwrotu?
Średnia stopa zwrotu to termin finansowy, który odnosi się do średniej kwoty pieniędzy zarobionych lub utraconych na inwestycji w czasie, w porównaniu do kwoty faktycznie zainwestowanej. Powszechnie nazywa się to również zwrotem z inwestycji (ROI) i jest zwykle wyrażany jako procent, reprezentujący całkowity zysk lub stratę w stosunku do kapitału zakładowego. Ponieważ zasadniczo pokazuje, jakiego rodzaju zysku można się spodziewać, średnia stopa zwrotu jest kluczowym elementem każdej strategii inwestycyjnej.
Istnieją dwa podstawowe sposoby obliczania średniej stopy zwrotu - jeden, który jest ograniczony do szacunków krótkoterminowych, i drugi, który jest bardziej odpowiedni dla prognoz długoterminowych. Średnia arytmetyczna zapewnia średnią krótkoterminową stopę zwrotu, natomiast tak zwana średnia geometryczna stosowana jest w przypadku stóp o dłuższym okresie. Ta ostatnia zawiera zmienną dla określonej liczby lat, a zatem może być wykorzystana do projekcji w przyszłość.
Im dalej w przyszłość obliczana jest arytmetyczna średnia stopa zwrotu, tym mniej jest ona dokładna. Ta rozbieżność występuje, ponieważ w przeciwieństwie do średniej geometrycznej, średnia arytmetyczna nie uwzględnia w równym stopniu zysków dodatnich i ujemnych w miarę upływu lat. Na przykład jeśli średnia stopa zwrotu z kapitału o wartości 50 USD (USD) w ciągu dwóch lat wynosi 25% w pierwszym roku i -25% w drugim roku, wynik obliczony arytmetycznie wyniesie 37,5 USD, co jest niepoprawne. Zastosowanie wzoru geometrycznego daje prawidłowy wynik 50 USD, ponieważ kwota początkowej inwestycji nigdy się nie zmieniła.
Chociaż wzory do obliczania średniej stopy zwrotu są dość złożone, wyniki są dość łatwe do interpretacji. Stawka będzie stanowić procent kapitału pozyskanego lub utraconego. Procent większy niż zero wskazuje zysk, a liczba mniejsza niż zero oznacza stratę.
Żadna z metod średniej stopy zwrotu nie jest całkowicie kompleksowa i obie przyjmują pewne założenia dotyczące warunków rynkowych i ekonomicznych. Niemniej jednak, mając na uwadze te założenia, mogą oferować wskazówki dotyczące wszystkiego, od finansów osobistych po duże transakcje korporacyjne i biznesowe. Często fundusz wspólnego inwestowania lub podobny program inwestycyjny oferuje potencjalnym inwestorom prospekt, który zawiera statystyki, takie jak historyczne i prognozowane przyszłe średnie stopy zwrotu. Konsumenci mogą wykorzystać to jako narzędzie porównawcze do szacunkowej rentowności przy wyborze różnych funduszy. Ponieważ oferują one wyniki w postaci względnych wartości procentowych, te same równania można zastosować do oszacowania zysków i przepływów pieniężnych związanych z przejęciem całych spółek.