Was ist die durchschnittliche Rendite?
Die durchschnittliche Rendite ist ein finanzieller Ausdruck, der sich auf den durchschnittlichen Betrag bezieht, der mit einer Investition im Laufe der Zeit verdient wurde oder verloren ging, verglichen mit dem tatsächlich investierten Betrag. Sie wird im Allgemeinen auch als Return on Investment (ROI) bezeichnet und in der Regel als Prozentsatz ausgedrückt, der den Gesamtgewinn oder -verlust im Verhältnis zum Anfangskapital darstellt. Da dies im Wesentlichen zeigt, welche Art von Gewinn zu erwarten ist, ist eine durchschnittliche Renditeprognose eine Schlüsselkomponente in jeder Anlagestrategie.
Es gibt zwei grundlegende Methoden zur Berechnung der durchschnittlichen Rendite: eine, die sich auf kurzfristige Schätzungen beschränkt, und eine, die sich besser für längerfristige Prognosen eignet. Das arithmetische Mittel liefert eine durchschnittliche kurzfristige Rendite, während das sogenannte geometrische Mittel für längerfristige Renditen verwendet wird. Letzteres enthält eine Variable für eine bestimmte Anzahl von Jahren und kann daher verwendet werden, um in die Zukunft zu projizieren.
Je weiter in die Zukunft eine arithmetische Durchschnittsrendite berechnet wird, desto ungenauer wird sie. Diese Diskrepanz tritt auf, weil das arithmetische Mittel im Gegensatz zum geometrischen Mittel im Laufe der Jahre positive und negative Einnahmen nicht gleichermaßen berücksichtigt. Wenn beispielsweise die durchschnittliche Kapitalrendite von 50 US-Dollar (USD) über einen Zeitraum von zwei Jahren im ersten Jahr 25% und im zweiten Jahr -25% beträgt, beträgt das rechnerisch ermittelte Ergebnis 37,5 USD. was falsch ist. Die Verwendung der geometrischen Formel ergibt das korrekte Ergebnis von 50 USD, da sich der Betrag der ursprünglichen Investition nie geändert hat.
Obwohl die Formeln zur Berechnung der durchschnittlichen Rendite etwas komplex sind, sind die Ergebnisse recht einfach zu interpretieren. Der Zinssatz gibt den Prozentsatz des gewonnenen oder verlorenen Kapitals an. Ein Prozentsatz größer als Null zeigt einen Gewinn an, während eine Zahl kleiner als Null einen Verlust anzeigt.
Keine der Methoden zur Ermittlung der durchschnittlichen Rendite ist vollständig und beide treffen bestimmte Annahmen in Bezug auf die Markt- und Wirtschaftsbedingungen. Unter Berücksichtigung dieser Annahmen können sie jedoch Hinweise zu allen Aspekten geben, von persönlichen Finanzen bis hin zu wichtigen Unternehmens- und Geschäftstransaktionen. Oft bietet ein Investmentfonds oder ein ähnliches Anlageprogramm potenziellen Anlegern einen Prospekt, der Statistiken wie historische und prognostizierte künftige Durchschnittsrenditen enthält. Verbraucher können dies als Vergleichsinstrument für die geschätzte Rentabilität bei der Auswahl zwischen verschiedenen Fonds verwenden. Da sie Ergebnisse in relativen Prozentsätzen liefern, können die gleichen Gleichungen verwendet werden, um die Gewinne und den Cashflow zu schätzen, die mit der Akquisition ganzer Unternehmen verbunden sind.