Jaká je průměrná míra návratnosti?

Průměrná míra návratnosti je finanční pojem, který se vztahuje na průměrnou částku peněz vydělaných nebo ztracených v průběhu času ve srovnání se skutečně investovanou částkou. Obvykle se také nazývá návratnost investic (ROI) a obvykle se vyjadřuje v procentech, což představuje celkový zisk nebo ztrátu vzhledem k počátečnímu kapitálu. Protože v zásadě ukazuje, jaký druh zisku lze očekávat, je průměrná projekce míry návratnosti klíčovou součástí jakékoli investiční strategie.

Existují dva základní způsoby výpočtu průměrné míry návratnosti - jeden, který je omezen na krátkodobé odhady, a jeden, který je vhodnější pro dlouhodobější projekce. Aritmetický průměr poskytuje průměrnou krátkodobou návratnost, zatímco to, co je známé jako geometrický průměr, se používá pro sazby s dlouhodobějším výnosem. Ta zahrnuje proměnnou pro určitý počet let, a proto ji lze použít k promítnutí do budoucnosti.

Čím dále se do budoucnosti počítá aritmetická průměrná míra návratnosti, tím méně přesná se stává. K tomuto rozporu dochází, protože aritmetický průměr na rozdíl od geometrického průměru v průběhu let nezohledňuje stejně pozitivní i negativní výdělky. Pokud je například průměrná míra návratnosti kapitálu ve výši 50 USD v USD za dva roky 25% v prvním roce a -25% v druhém roce, bude aritmeticky vypočítaný výsledek 37,5 USD, což je nesprávné. Použitím geometrického vzorce získáte správný výsledek 50 USD, protože výše počáteční investice se nikdy nezměnila.

Ačkoli vzorce pro výpočet průměrné míry návratnosti jsou poněkud složité, výsledky lze poměrně snadno interpretovat. Sazba bude představovat procento získaného nebo ztraceného kapitálu. Procento větší než nula znamená zisk, zatímco číslo menší než nula znamená ztrátu.

Žádná metoda průměrné míry návratnosti není zcela komplexní a obě vycházejí z určitých předpokladů týkajících se tržních a ekonomických podmínek. Nicméně, s ohledem na tyto předpoklady, mohou nabídnout vedení ohledně všeho od osobního financování až po významné podnikové a obchodní transakce. Podílový fond nebo podobný investiční program často nabídne potenciálním investorům prospekt, který zahrnuje statistiky, jako jsou historické a plánované budoucí průměrné míry návratnosti. Spotřebitelé to mohou použít jako srovnávací nástroj pro odhadovanou ziskovost při výběru mezi různými fondy. Protože nabízejí výsledky v relativním procentuálním vyjádření, lze stejné odhady použít k odhadu zisků a peněžních toků spojených s akvizicí celých společností.