O que é um Cramdown?

Cramdown é um termo de gíria que se refere aos poderes discricionários que podem ser empregados por um tribunal de falências quando uma empresa está tentando enviar um plano de reorganização. Essencialmente, os Cramdowns são situações em que o tribunal escolhe confirmar ou alterar um plano de reorganização, mesmo que alguns dos credores envolvidos tenham sérias objeções ao rascunho final do plano. Um Cramdown pode ser empregado quando o Tribunal determinar que a empresa que procura proteção contra falência está fazendo um esforço sincero para fazer o melhor possível para se recuperar de um revés financeiro e continuar a funcionar.

Embora o Cramdown não seja um fenômeno incomum, a maioria dos tribunais opta por fazer uso dessa habilidade com moderação. Freqüentemente, o tribunal recebe explicações detalhadas dos credores sobre por que um determinado plano não é aceitável para uma ou mais das classes de credores. Ao mesmo tempo, o tribunal ouvirá a empresa que buscava proteção por meio da falência, na tentativa de verificar todos os fatoresé relevante para a reorganização. Geralmente, o Tribunal procurará mediar a situação para que a empresa e os credores possam apoiar o plano. No entanto, se isso não for possível, o Tribunal pode optar por iniciar um cramown e resolver o problema.

O Cramdown pode ser a favor do plano apresentado pela Companhia ou de um plano alternativo apresentado por uma classe de credores. Também é possível para o tribunal determinar que um terceiro plano de reorganização que abrange elementos dos planos enviados anteriormente pode estar em ordem. Por fim, o Tribunal tentará aprovar o plano que é do melhor interesse de todas as partes envolvidas.

Depois que o Tribunal emite um Cramdown, o Plano de Reorganização é aprovado e o processo de falência prosseguirá. No caso de a empresa não cumprir os termos descritos no plano aprovado, o tribunal também pode levar addAções itens que ajudarão a proteger os direitos dos credores, embora a empresa tenha entrado em uma situação padrão.