O que é um Cramdown?

Cramdown é um termo de gíria que se refere aos poderes discricionários que podem ser empregados por um tribunal de falências quando uma empresa está tentando enviar um plano de reorganização. Essencialmente, as restrições são situações em que o tribunal decide confirmar ou alterar um plano de reorganização, mesmo que alguns dos credores envolvidos tenham sérias objeções à minuta final do plano. Uma redução pode ser empregada quando o tribunal determinar que a empresa que busca proteção contra falência está fazendo um esforço sincero para fazer o melhor possível para se recuperar de um revés financeiro e continuar funcionando.

Embora a crise não seja um fenômeno incomum, a maioria dos tribunais opta por usar essa habilidade com moderação. Freqüentemente, o tribunal recebe explicações detalhadas dos credores sobre por que um determinado plano não é aceitável para uma ou mais classes de credores. Ao mesmo tempo, o tribunal ouvirá da empresa a proteção contra falência, na tentativa de averiguar todos os fatores relevantes para a reorganização. Geralmente, o tribunal procurará mediar a situação para que a empresa e os credores possam apoiar o plano. No entanto, se isso não for possível, o tribunal pode optar por iniciar uma redução e resolver o problema.

A redução pode ser a favor do plano apresentado pela empresa ou de um plano alternativo apresentado por uma classe de credores. Também é possível que o tribunal determine que um terceiro plano de reorganização que inclua elementos de planos enviados anteriormente possa estar em ordem. Por fim, o tribunal tentará aprovar o plano que seja do melhor interesse de todas as partes envolvidas.

Uma vez que o tribunal emita uma redução, o plano de reorganização é aprovado e o processo de falência prosseguirá. Caso a empresa não cumpra os termos descritos no plano aprovado, o tribunal também poderá tomar medidas adicionais que ajudarão a proteger os direitos dos credores, mesmo que a empresa tenha entrado em uma situação padrão.