O que é a teoria de finanças corporativas?
A teoria das finanças corporativas é um conjunto de princípios que as empresas podem seguir ao tomar decisões relacionadas aos negócios. Os princípios comuns dessa teoria incluem cálculos de valor presente líquido, decisões de financiamento que incluem fontes de capital de dívida ou patrimônio, índices financeiros e gerenciamento de fluxo de caixa. Muitas empresas usam a teoria de finanças corporativas para ajudar a encontrar informações ou apoiar decisões de negócios com cálculos qualitativos. O uso desses cálculos ajuda a remover parte da subjetividade nas decisões de negócios, aplicando princípios matemáticos.
O valor presente líquido é um dos principais princípios da teoria das finanças corporativas. Esse processo obriga os gerentes a estimar os fluxos de caixa futuros das operações de negócios ou novas oportunidades de negócios e descontá-los de volta ao valor atual do dólar. A porcentagem de desconto é normalmente o custo de capital que uma empresa deve pagar com fundos emprestados. Se a soma do total dos fluxos de caixa descontados for maior que o valor pago pela nova oportunidade de negócio, a empresa se envolverá nessa atividade.
As fontes de capital externo são outra importante teoria das finanças corporativas. As empresas terão duas opções: dívida e patrimônio. O uso de uma combinação adequada dessas duas opções de financiamento garante que a empresa maximize o retorno do lucro adicional obtido nas operações comerciais. O financiamento da dívida vem na forma de empréstimos ou títulos corporativos emitidos para investidores. Essas opções geralmente são mais fáceis de serem concluídas, embora tenham mais negatividade com os investidores. O patrimônio líquido é ações ou investimentos diretos de empresas de serviços financeiros. O patrimônio é preferível porque a empresa não é responsável pelo reembolso durante a falência. A teoria de finanças corporativas utiliza fórmulas como o custo médio ponderado do capital ou o modelo de precificação de ativos de capital para determinar quanto de cada método de financiamento é necessário para gerar capital para novas operações de negócios.
Os índices financeiros são cálculos matemáticos que ajudam as empresas a determinar a força de suas demonstrações financeiras. A teoria das finanças corporativas requer mais uso de índices que testam o balanço patrimonial do que aqueles que dependem de informações da demonstração de resultados. Os índices do balanço ajudam as empresas a determinar quanta alavancagem é usada para adquirir ativos usados nos negócios. Muita alavancagem indica que é necessário mais lucro para pagar empréstimos ou investidores. Os índices também levarão a ferramentas de gerenciamento de caixa que são outra característica dessa teoria. Para isolar adequadamente a empresa do risco, os gerentes prepararão orçamentos que forneçam à empresa um roteiro financeiro para despesas futuras. Os orçamentos são de natureza operacional, de capital ou padrão e fornecem informações para todos os níveis da empresa.