Vad är trängseleffekten?

Trängningseffekten är en typ av ekonomisk teori som ibland används för att förklara förekomsten av en höjning av räntorna till följd av regeringens verksamhet på en penningmarknad. Vanligtvis är denna uppåtgående förskjutning av räntan kopplad till en ökning av mängden upplåning som regeringen bedriver på marknaden. Om denna verksamhet börjar göra det svårare för företag eller individer att delta i marknaden, kallas fenomenet vanligtvis trångt , vilket innebär att regeringens upplåning gör det svårt för andra att genomföra affärer på dessa marknader.

Det underliggande konceptet med trängseleffekten är att när en regering bedriver ökad upplåning har den naturligtvis en inverkan på de räntesatser som gäller på marknaden där den lånningen sker. Eftersom ett av de medel som regeringar använder för att låna pengar är att emittera obligationer, innebär detta att ett ökat belopp av obligationer från en regerings sida kan påverka räntesatsen betydligt. Denna ökning kan komma till en punkt där andra enheter som normalt skulle emittera obligationer för att samla in pengar kan finna den högre räntan oöverkomligt. Som ett resultat går de inte framåt med att emittera obligationer och är därför trångt ut ur marknaden.

I den bredaste bemärkelsen sker en uttömmande effekt närhelst en ökning av de offentliga utgifterna leder till minskade investeringar i konsumtion av privata enheter. Detta innebär att konsumenterna kan känna sig trångt när en regering väljer att höja skatterna som ett sätt att generera ytterligare medel och börja begränsa sin konsumtion som ett sätt att hantera den högre skattebördan. Samtidigt, om regeringen ökar sin upplåning för att generera intäkter, kan det innebära att privata investerare börjar minska sin verksamhet på grund av räntehöjningarna. I båda scenarierna utövar offentliga utgifter en betydande mängd påverkan på hur privata och företagsinvesterare väljer att delta på olika marknader och i ekonomin i allmänhet.

Medan många ekonomer accepterar idén om en trängseleffekt, anses den inte vara en beprövad teori av alla som studerar modern makroekonomi. Några av invändningarna mot förutsättningen för denna ekonomiska teori är att de citerade uppgifterna för att fastställa sambandet mellan räntor och deras effekt på investeringar kan tolkas. Vissa ekonomer motsätter sig den trånga effekten på grund av att ett antal andra faktorer kan komma att spela även när regeringen ökar sina utgifter som gör någon skillnad i hur mycket eller hur lite individer och företag anpassar sina konsumtionsvanor.