Vad är ett upptäckt samtal?

Otäckta samtal är en situation där samtalets författare har upprättat en rimlig marginal med en mäklare för att säkerställa att de aktier som är associerade med samtalet kan köpas om samtalet tilldelas. Det avslöjade samtalet kallas ofta som ett naket samtal, delvis på grund av hur denna försäkring skapas. Ett upptäckt samtal stöds inte av kontanta tillgångar, vilket skulle vara fallet med ett täckt samtal. Istället stöds det med den marginal som mäklaren utökar till investeraren.

Strukturen för ett avtäckt samtal är i huvudsak en kort köpoptionsposition som säkerställs av arbetsarrangemanget med mäklaren och mäklarens uppskattning av hur mycket av en marginal investeraren rimligen har råd att bära. När positionerna med kort säljoptioner fungerar enligt förväntningarna, står investeraren för att realisera en betydande avkastning från samtalet. Men ett avslöjat samtal har också en nästan obegränsad grad av risk.

Nästan den enda förmildrande faktorn som sätter en gräns för risken för förlust med ett upptäckt samtal är den marginal som mäklaren är villig att utöka. Det är dock viktigt att förstå att en marginal inte är densamma som en kreditgräns. Det finns sällan någon typ av avtal som gör det möjligt för investeraren att betala av någon skuldsättning över tid. Det är emellertid sant att skuldbeloppet som kan uppstå till följd av ett dåligt upptäckt samtal kommer att vara mindre om marginalen förlängs av mäklaren är mindre. Det är emellertid viktigt att inse att den totala skuldsättningen fortfarande kan vara betydande.

Vissa investerare som då och då väljer att delta i ett avtäckt samtal kommer att behålla kontrollen över kontanta tillgångar som snabbt kan begäras om samtalet inte fungerar. Dessa kontanttillgångar är vanligtvis inte förknippade med mäklarkontot och kan inkludera medel på bankkonton eller andra investeringar som snabbt kan likvideras och intäkterna som används för att reglera skulden som uppsamlas på marginalen.