Co je nekrytý hovor?

Nekryté hovory jsou situace, ve kterých autor hovoru stanovil přiměřenou marži u makléře, aby zajistil, že zásoby spojené s hovorem lze zakoupit, je-li hovor přiřazen. Odkryté volání je často označováno jako nahé volání, částečně kvůli způsobu, jakým je toto ujištění vytvořeno. Nekrytý hovor není zajištěn peněžními aktivy, což by byl případ kryté výzvy. Místo toho je zajištěna marží rozšířenou makléřem o investora.

Struktura nekrytého hovoru je v podstatě pozice krátkých hovorových opcí, která je zajištěna pracovní dohodou s makléřem, a odhad makléře, jakou částku si může investor přiměřeně dovolit nést. Když pozice opcí s krátkou prodejní opcí fungují podle očekávání, je investor schopen realizovat podstatnou část návratnosti z hovoru. Odkryté volání však také přináší téměř neomezený stupeň rizika.

Téměř jediným omezujícím faktorem, který omezuje potenciál ztráty u nekrytého hovoru, je výše marže, kterou je makléř ochoten prodloužit. Je však důležité pochopit, že marže není stejná jako kreditní hranice. Zřídka existuje jakýkoli typ dohody, která by investorovi umožnila splatit jakoukoli částku zadlužení v průběhu času. Je však pravda, že výše dluhu, která může vyplynout ze špatného nekrytého hovoru, bude nižší, pokud je marže prodloužená zprostředkovatelem menší. Je však důležité si uvědomit, že celková zadluženost může být stále značná.

Někteří investoři, kteří se rozhodnou zapojit se do nekrytého hovoru z času na čas, si budou udržovat kontrolu nad hotovostními aktivy, která mohou být rychle vyvolána v případě, že výzva nebude fungovat. Tato hotovostní aktiva obvykle nejsou spojena s brokerským účtem a mohou zahrnovat prostředky na bankovních účtech nebo jiné investice, které lze rychle zlikvidovat, a výnosy použité k vypořádání dluhu narostlého na marži.