Co dělá upisovatel IPO?
Počáteční veřejná nabídka (IPO) zahrnuje dříve soukromě vlastněnou společnost, která poprvé prodává akcie na otevřeném trhu. Upisovatel IPO pracuje pro finanční firmu, která upisuje nabídku a pomáhá při rozhodování o IPO, například o tom, kdy ji držet a kolik akcií bude k dispozici. IPO obecně zahrnuje řadu upisovatelů, z nichž každý je pověřen zvláštními povinnostmi, a hlavní IPO zahrnují týmy upisovatelů z několika různých investičních společností.
Předtím, než se společnost stane veřejnou, musí nejprve uzavřít smlouvu o upisování s významnou finanční společností. Probíhá jednání mezi vedoucími finančními společnostmi a vlastníky společnosti, která se chystá na veřejnost. Na těchto jednáních se účastní alespoň jeden upisovatel IPO a pomáhá finančním manažerům stanovit cenu na základě složitosti nabídky.
Hlavní upisovatel IPO se musí rozhodnout, zda nabídnout společnosti pevný závazek k emisi akcií nebo dohodu o nejlepším úsilí. Pevné závazky zahrnují vlastní firmu upisovatele, která kupuje určitý počet akcií a poté tyto akcie prodává veřejnosti. Nejlepší úsilí IPO zahrnuje upisovatele, který akcie prodává přímo veřejnosti, aniž by ručil za to, kolik peněz emise akcií vzroste. Většina IPO zahrnuje pevný závazek, protože pokud upisovatel nesouhlasí s pevným závazkem, vyšle potenciálním investorům negativní signál o síle společnosti, která se stává veřejnou.
Vzhledem k rizikům spojeným s nákupem akcií za předem stanovenou cenu během pevného závazku IPO se většina finančních firem snaží zapojit do upisovacího procesu další společnosti, takže žádná finanční společnost nemusí nakupovat všechny akcie. Společnosti, které mají zájem o uzavření smlouvy, zašlou upisovatele IPO, aby se setkali s hlavním upisovatelem IPO, který dohodu zprostředkoval. Upisovatelé IPO z jiných firem musí přezkoumat finance dané společnosti a rozhodnout, zda uzavření dohody má pro každou společnost finanční smysl.
Poté, co vytvořili syndikát finančních firem, upisovatelé IPO ze všech zúčastněných firem společně pracují na přípravě finančních zpráv, které ukazují minulý výkon dané společnosti i její očekávané budoucí výnosy. Regulátoři cenných papírů mohou obchod schválit nebo zamítnout, ale pokud bude schválen, upisovatelé IPO stanoví datum IPO a poskytnou podrobnosti o obchodě investičním brokerům, kteří skutečně provádějí IPO. Spisovatelé obvykle dostávají odměnu založenou na provizi, nikoli na platy, a musí být zprostředkovateli obchodů, aby dostali zaplaceno.