IPOアンダーライターは何をしますか？

新規株式公開（IPO）には、公開市場で初めて株式を販売していた非公開会社が含まれます。 IPOアンダーライターは、提供を引き受け、IPOの保有時期や利用可能株数など、IPOに関連する意思決定を支援する金融会社で働いています。 IPOには通常、それぞれが特定の責任を負う複数の引受会社が関与し、主要IPOには複数の異なる投資会社の引受会社のチームが関与します。

会社が上場する前に、まず大手金融会社と引受契約を結ぶ必要があります。 金融会社の幹部と公開予定の会社の所有者との間で交渉が行われます。 少なくとも1人のIPOアンダーライターがこれらの交渉に参加し、財務担当役員が提供の複雑さに基づいて取引の価格を決定するのを助けます。

主要IPO引受会社は、会社に株式の発行またはベストエフォート契約の確約を提供するかどうかを決定する必要があります。 確約には、引受会社自身の会社が一定数の株式を購入し、それらの株式を一般に販売することが含まれます。 IPOのベストエフォートでは、引受会社が株式の発行額を保証することなく株式を直接一般に販売します。 引受会社が確約に同意しない場合、上場する会社の強さについて潜在的な投資家に否定的なシグナルを送信するため、ほとんどのIPOは確約を伴います。

確定コミットメントIPO中に所定の価格で株式を購入することに伴うリスクのため、ほとんどの金融会社は、すべての株式を購入する必要のない金融会社がいないように、引受プロセスに他の会社を関与させようとします。 取引の開始に関心のある企業は、IPOアンダーライターを派遣して、取引を仲介したチーフIPOアンダーライターと面談します。 他の企業のIPO引受会社は、問題の会社の財務状況を確認し、取引への参加が各会社にとって財務的に意味があるかどうかを判断する必要があります。

金融会社のシンジケートを形成した後、関係するすべての会社のIPOアンダーライターは協力して、問題の会社の過去の業績と予想される将来の収益を示す財務報告書を作成します。 証券規制当局は取引を承認または拒否できますが、承認された場合、IPO引受会社はIPO日付を設定し、実際にIPOを実施する投資ブローカーに取引の詳細を提供します。 引受人は通常、給与ではなく手数料ベースの報酬を受け取り、支払いを受けるために取引を仲介する必要があります。