Hva gjør en børsforfatter?

Et initialt offentlig tilbud (IPO) innebærer et tidligere privateid selskap som selger aksjer på det åpne markedet for første gang. IPO-tegnet jobber for finansfirmaet som tegner tilbudet og hjelper til med å ta avgjørelser relatert til børsnotering, for eksempel når de skal ha det og hvor mange aksjer som vil bli gjort tilgjengelig. En børsnotering involverer vanligvis et antall forsikringsselskaper, som hver har et særlig ansvar, og store børsintroduksjoner involverer team av forsikringsselskaper fra flere forskjellige verdipapirforetak.

Før et selskap skal offentliggjøres, må det først inngå en forsikringsavtale med et stort finansfirma. Det føres forhandlinger mellom ledere i finansfirmaet og eierne av selskapet som blir offentlig. Minst en børsforetak deltar i disse forhandlingene og hjelper finanslederne med å prise avtalen basert på kompleksiteten i tilbudet.

Den ledende IPO-tegneren må bestemme seg for om selskapet skal tilby et godt engasjement for emisjonen eller en best innsatsavtale. Firmaforpliktelser innebærer at forsikringsselskapets eget firma kjøper et visst antall aksjer og deretter selger disse aksjene til publikum. En børsinnsats for best mulig innsats innebærer at forsikringsselskapet selger aksjene direkte til publikum uten å stille noen garantier for hvor mye penger aksjeemisjonen vil skaffe. De fleste børsnoteringer innebærer et fast engasjement fordi hvis forsikringsselskapet ikke godtar et fast tilsagn, sender det et negativt signal til potensielle investorer om styrken til selskapet som blir offentlig.

På grunn av risikoen forbundet med å kjøpe aksjer til en forhåndsbestemt pris under en børsnotert børsintroduksjon, prøver de fleste finansbedrifter å involvere andre selskaper i forsikringsprosessen, slik at ingen finansieringsselskap trenger å kjøpe alle aksjene. Selskaper som er interessert i å inngå avtalen, sender IPO-underleverandører til møte med sjefens IPO-tegner som meglet avtalen. IPO-forsikringsselskapene fra de andre firmaene må gjennomgå økonomien til det aktuelle selskapet og ta en avgjørelse av om det å inngå avtalen gir økonomisk mening for hvert selskap.

Etter å ha dannet et syndikat av finansfirmaer, jobber IPO-underleverandørene fra alle de involverte firmaene sammen for å utarbeide økonomiske rapporter som viser tidligere resultat for det aktuelle selskapet så vel som forventet fremtidig avkastning. Verdipapirregulatorene kan enten godkjenne eller avvise avtalen, men hvis den er godkjent, setter IPO-tegnerne IPO-datoen og gir detaljer om avtalen til investeringsmeglere som faktisk gjennomfører børsnoteringen. Underwriters mottar normalt kommisjonsbasert lønn i stedet for lønn, og må meglere avtaler for å få utbetalt.