O que um subscritor de IPO faz?
Uma oferta pública inicial (IPO) envolve uma empresa anteriormente privada que vende ações no mercado aberto pela primeira vez. O subscritor do IPO trabalha para a empresa financeira que subscreve a oferta e ajuda a tomar decisões relacionadas ao IPO, como quando mantê-lo e quantas ações serão disponibilizadas. Um IPO geralmente envolve vários subscritores, cada um com responsabilidades específicas, e os principais IPOs envolvem equipes de subscritores de várias empresas de investimento diferentes.
Antes de uma empresa abrir seu capital, ela deve primeiro celebrar um contrato de subscrição com uma grande empresa financeira. Negociações são realizadas entre executivos da empresa financeira e os proprietários da empresa que está se tornando pública. Pelo menos um subscritor de IPO participa dessas negociações e ajuda os executivos de finanças a precificar o negócio com base na complexidade da oferta.
O principal subscritor do IPO deve decidir se oferece à empresa um firme compromisso com a emissão de ações ou um acordo de melhores esforços. Os compromissos firmes envolvem a própria firma do subscritor comprando um certo número de ações e depois vendendo essas ações ao público. Um IPO de melhor esforço envolve o subscritor que vende as ações diretamente ao público, sem dar garantias de quanto dinheiro a emissão de ações arrecadará. A maioria das IPOs envolve um compromisso firme porque, se o subscritor não concorda com um compromisso firme, envia um sinal negativo aos potenciais investidores sobre a força da empresa que está se tornando pública.
Devido aos riscos envolvidos na compra de ações por um preço predeterminado durante um IPO de compromisso firme, a maioria das empresas financeiras tenta envolver outras empresas no processo de subscrição para que nenhuma empresa financeira tenha que comprar todas as ações. As empresas interessadas em entrar no negócio enviam subscritores de IPO para se encontrarem com o principal subscritor de IPO que intermediou o negócio. Os subscritores de IPO de outras empresas devem revisar os dados financeiros da empresa em questão e determinar se a celebração do acordo faz sentido financeiro para cada empresa.
Tendo formado um sindicato de empresas financeiras, os subscritores de IPO de todas as empresas envolvidas trabalham juntos para preparar relatórios financeiros que mostram o desempenho passado da empresa em questão, bem como seus retornos futuros previstos. Os reguladores de valores mobiliários podem aprovar ou negar o negócio, mas, se aprovado, os subscritores do IPO definem a data do IPO e fornecem detalhes do acordo aos corretores de investimento que realmente conduzem o IPO. Os subscritores normalmente recebem pagamento com base em comissão, em vez de salários, e precisam intermediar negócios para serem pagos.