¿Qué hace un suscriptor de IPO?
Una oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) involucra a una compañía privada que vendía acciones en el mercado abierto por primera vez. El suscriptor de IPO trabaja para la firma de finanzas que suscribe la oferta y ayuda a tomar decisiones relacionadas con la IPO, como cuándo mantenerla y cuántas acciones estarán disponibles. Una OPI generalmente involucra a varios suscriptores, cada uno de los cuales tiene la responsabilidad de responsabilidades particulares, y las OPI principales involucran equipos de suscriptores de varias firmas de inversión diferentes.
Antes de que una empresa se haga pública, primero debe celebrar un acuerdo de suscripción con una importante empresa financiera. Se llevan a cabo negociaciones entre los ejecutivos de la firma de finanzas y los propietarios de la empresa que se está haciendo pública. Al menos un suscriptor de IPO asiste a estas negociaciones y ayuda a los ejecutivos financieros a fijar el precio del acuerdo en función de la complejidad de la oferta.
El principal suscriptor de IPO debe decidir si ofrecer a la compañía un compromiso firme para la emisión de acciones o un acuerdo de mejores esfuerzos. Los compromisos firmes implican que la propia firma del suscriptor compre un cierto número de acciones y luego las venda al público. Un mejor esfuerzo de salida a bolsa implica que el suscriptor venda las acciones directamente al público sin hacer garantías sobre cuánto dinero recaudará la emisión de acciones. La mayoría de las OPI implican un compromiso firme porque si el asegurador no está de acuerdo con un compromiso firme, envía una señal negativa a los posibles inversores sobre la fortaleza de la empresa que se está haciendo pública.
Debido a los riesgos involucrados en la compra de acciones a un precio predeterminado durante una IPO de compromiso firme, la mayoría de las firmas financieras intentan involucrar a otras compañías en el proceso de suscripción para que ninguna firma financiera tenga que comprar todas las acciones. Las compañías que están interesadas en entrar en el acuerdo envían suscriptores de OPI para reunirse con el principal suscriptor de OPI que negoció el acuerdo. Los suscriptores de IPO de las otras firmas deben revisar las finanzas de la compañía en cuestión y determinar si el acuerdo tiene sentido financiero para cada compañía.
Después de haber formado un sindicato de firmas financieras, los suscriptores de OPI de todas las firmas involucradas trabajan juntos para preparar informes financieros que muestren el desempeño pasado de la compañía en cuestión, así como sus retornos futuros anticipados. Los reguladores de valores pueden aprobar o rechazar el acuerdo, pero si se aprueba, los suscriptores de la OPI establecen la fecha de la OPI y proporcionan detalles del acuerdo a los corredores de inversión que realmente realizan la OPV. Los aseguradores normalmente reciben un pago basado en comisiones en lugar de salarios, y tienen que negociar acuerdos para recibir el pago.