Hvad gør en IPO-forsikrer?
Et første offentligt udbud (IPO) involverer et tidligere privatejet selskab, der for første gang sælger aktier på det åbne marked. IPO-forsikringsselskabet arbejder for det finansieringsselskab, der garanterer udbuddet og hjælper med at træffe beslutninger relateret til børsnoteringen, f.eks. Hvornår det skal holdes, og hvor mange aktier der vil blive stillet til rådighed. En børsnotering involverer generelt et antal forsikringsselskaber, der hver især har til opgave at have et særligt ansvar, og større børsintroduktioner involverer teams af forsikringsselskaber fra flere forskellige investeringsselskaber.
Før et selskab offentliggøres, skal det først indgå en forsikringsaftale med et større finansielt firma. Der føres forhandlinger mellem ledere af finansieringsfirmaet og ejerne af det selskab, der bliver offentligt. Mindst en IPO-forsikrer deltager i disse forhandlinger og hjælper økonomiledere med at prissætte handlen baseret på kompleksiteten af udbuddet.
Den førende IPO-tegner skal beslutte, om den skal tilbyde virksomheden en fast forpligtelse til aktieemissionen eller en bestindsatsaftale. Firmaforpligtelser indebærer, at forsikringsselskabets eget firma køber et vist antal aktier og derefter sælger disse aktier til offentligheden. En IPO med bedste indsats involverer forsikringsselskabet, der sælger aktierne direkte til offentligheden uden at stille nogen garantier for, hvor mange penge aktieemissionen vil rejse. De fleste IPO'er involverer et fast engagement, fordi hvis forsikringsselskabet ikke accepterer en fast forpligtelse, sender den et negativt signal til potentielle investorer om styrken hos det selskab, der bliver offentlig.
På grund af de risici, der er forbundet med at købe aktier til en forudbestemt pris under en børsnoteret børsintroduktion, prøver de fleste finansieringsfirmaer at involvere andre virksomheder i forsikringsprocessen, så ingen finansieringsfirma er nødt til at købe alle aktierne. Virksomheder, der er interesseret i at indgå aftalen, sender IPO-forsikringsselskaber til at mødes med den største IPO-garant, som mægler aftalen. IPO-forsikringsselskaberne fra de andre virksomheder skal gennemgå finansieringen af det pågældende firma og foretage en afgørelse om, hvorvidt indgåelse af aftalen giver økonomisk mening for hvert selskab.
Efter at have dannet et syndikat af finansfirmaer, arbejder IPO-forsikringsselskaberne fra alle de involverede firmaer sammen om at udarbejde økonomiske rapporter, der viser den aktuelle virksomheds fortid samt det forventede fremtidige afkast. Værdipapirregulatorerne kan enten godkende eller afvise handlen, men hvis den er godkendt, indstiller IPO-garantierne IPO-datoen og giver detaljer om aftalen til investeringsmæglere, der rent faktisk gennemfører børsnoteringen. Forsikringsselskaber modtager normalt kommissionsbaseret løn snarere end løn, og de skal mæglehandler for at få betalt.