Co jsou tísňové cenné papíry?

Nouzové cenné papíry jsou finanční nástroje vydané podnikem, který se chystá nebo již účastní konkurzního řízení. Cenné papíry tohoto typu mohou zahrnovat bankovní dluh, podnikové dluhopisy, obchodní pohledávky a akcie akcie vydané společností. Tyto cenné papíry, které mohou zahrnovat jakoukoli třídu akcií vydaných finančně ohroženým podnikem, jsou často k dispozici za významné snížení jednotkové ceny.

Vzhledem k tomu, že emitent se chystá nebo v současné době prochází úpadkem podle kapitoly 11 nebo kapitoly 7, je požadovaná cena za cenné papíry v tísni obvykle výrazně pod tržní hodnotou, kterou tyto cenné papíry přikládají dříve, než se veřejnost dozvěděla o současné finanční tísni podniku . Za předpokladu, že investoři předpokládají, že se společnost nakonec objeví z bankrotu a stane se ziskovým podnikem, může být nákup cenných papírů vynikající investiční strategií. Pokud by společnost ve skutečnosti překonala finanční potíže a začala opět růst, mohla by být návratnost těchto cenných papírů v tísni značná.

V některých zemích může uzavření bankrotu způsobit, že jakékoli akcie akcie vydané společností usilující o tuto úroveň ochrany budou zcela bezcenné. V takovém případě nemusí mít investoři vůbec žádný zájem o akciové opce. Zde je kladen důraz na nákup určitého typu vyšších cenných papírů, jako jsou podnikové dluhopisy nebo obchodní pohledávky, protože tyto cenné papíry s větší pravděpodobností nakonec vyprodukují nějaký zisk. Pro tyto nabyté cenné papíry není vyžadován žádný konkrétní časový rámec, který by se začal dostatečně zotavovat, aby generoval výnos. Pro investory není neobvyklé kupovat cenné papíry v tísni a držet je po dobu několika let, než skutečně realizují jakýkoli druh výhody z investiční činnosti.

Zároveň nákup cenných papírů v tísni vyžaduje převzetí velkého rizika. Mnoho společností, které se dostanou do bankrotu, se z tohoto stavu nikdy nevynoří. Místo toho mohou být podniky nakonec vedeny k likvidaci a mohou být nuceny odprodat aktiva v nouzi. Pokud kupující nepostupuje kupředu, aby převzal kontrolu nad ohroženou společností, a tento pohyb je s nadšením přivítán odborníky a spotřebiteli v oboru, nakoupené akcie, dluhopisy nebo jiné formy cenných papírů v tísni nemusí ani generovat dostatečnou návratnost k pokrytí snížených nákladů na nákup . Přestože potenciální výnos u těchto typů cenných papírů může být vysoký, stupeň rizika je také mnohem větší než u mnoha jiných typů investičních příležitostí, takže je nutné, aby investoři zvážili nákup cenných papírů před přijetím jakéhokoli opatření.