Hvad er nødlidende værdipapirer?

Bekymrede værdipapirer er finansielle instrumenter, der udstedes af en virksomhed, der enten er ved eller allerede er involveret i konkursbehandling. Værdipapirer af denne type kan omfatte bankgæld, erhvervsobligationer, handelsfordringer og aktier udstedt af virksomheden. Disse værdipapirer, der kan involvere enhver aktieklasse udstedt af den økonomisk nødlidende virksomhed, er ofte tilgængelige med en betydelig reduktion i enhedsprisen.

Da udstederen er ved at eller i øjeblikket gennemgår en kapitel 11 eller kapitel 7-konkurs, er den anmodede pris for nødlidende værdipapirer normalt et godt stykke under markedsværdien, som disse værdipapirer har bestilt, inden offentligheden blev opmærksom på den aktuelle økonomiske nød for virksomheden . Hvis man antager, at investorer projicerer, at virksomheden til sidst vil komme ud af konkursen og blive en rentabel virksomhed igen, kan det at købe værdipapirerne være en fremragende investeringsstrategi. Hvis virksomheden faktisk overvinder sine økonomiske vanskeligheder og begynder at vokse igen, kunne afkastet på disse nødlidende værdipapirer være betydelig.

I nogle lande kan indgåelse af en konkurs gøre enhver aktiebeholdning udstedt af virksomheden, der søger dette beskyttelsesniveau, totalt værdiløs. Når dette er tilfældet, kan investorer overhovedet ikke have nogen interesse i aktieoptionerne. Her er der fokus på at købe en form for senior sikkerhed, såsom erhvervsobligationer eller handelskrav, da disse værdipapirer med større sandsynlighed for i sidste ende giver en slags fortjeneste. Der kræves ingen specifik tidsramme for, at de erhvervede værdipapirer begynder at inddrive tilstrækkeligt til at generere et afkast. Det er ikke usædvanligt, at investorer køber de nødlidende værdipapirer og holder fast i dem i adskillige år, før de reelt realiserer nogen form for fordel ved investeringsaktiviteten.

Samtidig indebærer køb af nødlidende værdipapirer at påtage sig en stor risiko. Mange virksomheder, der går ind i konkurs, kommer aldrig ud af denne betingelse. I stedet kan virksomhederne til sidst blive drevet til likvidation og blive tvunget til at sælge aktiver ved et nødssalg. Medmindre en køber skridt fremad for at tage kontrol over det nødlidende firma, og denne bevægelse bliver mødt med entusiasme af brancheeksperter og forbrugere, kan de købte aktier, obligationer eller andre former for nødlidende værdipapirer ikke engang skabe nok afkast til at dække de reducerede købsomkostninger . Mens det potentielle afkast med disse typer værdipapirer kan være højt, er risikoen også meget større end med mange andre typer investeringsmuligheder, hvilket gør det nødvendigt for investorer at overveje køb af værdipapirerne meget omhyggeligt, inden de tager noget.