Was sind notleidende Wertpapiere?

Distressed Securities sind Finanzinstrumente, die von einem Unternehmen begeben wurden, das sich in einem Insolvenzverfahren befindet oder bereits in einem solchen befindet. Zu Wertpapieren dieser Art können Bankschulden, Unternehmensanleihen, Handelsforderungen und von der Gesellschaft ausgegebene Aktien gehören. Diese Wertpapiere, bei denen es sich um Aktien jeder Art handeln kann, die vom finanziell benachteiligten Unternehmen ausgegeben wurden, sind häufig zu einem erheblichen Preisnachlass je Anteil erhältlich.

Da der Emittent im Begriff ist oder gerade eine Insolvenz nach Kapitel 11 oder Kapitel 7 durchläuft, liegt der Preis für notleidende Wertpapiere in der Regel weit unter dem von diesen Wertpapieren vorgegebenen Marktwert, bevor die Öffentlichkeit Kenntnis von der gegenwärtigen finanziellen Notlage des Geschäfts erlangt hat . Unter der Annahme, dass Investoren davon ausgehen, dass das Unternehmen irgendwann aus der Insolvenz hervorgeht und wieder ein profitables Unternehmen wird, kann der Kauf der Wertpapiere eine hervorragende Anlagestrategie sein. Sollte das Unternehmen tatsächlich seine finanziellen Nöte überwinden und wieder wachsen, könnte die Rendite dieser notleidenden Wertpapiere erheblich sein.

In einigen Ländern kann eine Insolvenz dazu führen, dass Aktien, die von dem Unternehmen ausgegeben wurden, das dieses Schutzniveau anstrebt, völlig wertlos werden. In diesem Fall haben Anleger möglicherweise überhaupt kein Interesse an den Aktienoptionen. Hier liegt der Schwerpunkt auf dem Kauf einer Art vorrangiger Wertpapiere wie Unternehmensanleihen oder Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, da diese Wertpapiere mit größerer Wahrscheinlichkeit irgendwann einen Gewinn abwerfen. Es ist kein bestimmter Zeitrahmen erforderlich, damit sich die erworbenen Wertpapiere ausreichend erholen, um eine Rendite zu erzielen. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger die notleidenden Wertpapiere kaufen und mehrere Jahre halten, bevor sie tatsächlich einen Nutzen aus der Investitionstätigkeit ziehen.

Gleichzeitig ist der Kauf notleidender Wertpapiere mit einem hohen Risiko verbunden. Viele Unternehmen, die Insolvenz anmelden, gehen nie aus dieser Situation hervor. Stattdessen könnten die Unternehmen irgendwann in die Liquidation getrieben und gezwungen werden, Vermögenswerte bei einem notleidenden Verkauf zu verkaufen. Sofern ein Käufer keine Schritte unternimmt, um die Kontrolle über das notleidende Unternehmen zu übernehmen, und dieser Schritt von Branchenexperten und Verbrauchern mit Begeisterung aufgenommen wird, können die gekauften Aktien, Anleihen oder anderen Formen notleidender Wertpapiere möglicherweise nicht einmal eine ausreichende Rendite erzielen, um die reduzierten Anschaffungskosten zu decken . Während die potenzielle Rendite bei diesen Arten von Wertpapieren hoch sein kann, ist das Risiko auch viel höher als bei vielen anderen Arten von Anlagemöglichkeiten, so dass Anleger den Kauf der Wertpapiere sorgfältig überlegen müssen, bevor sie Maßnahmen ergreifen.