Co je to firemní výkup?

Vysvětlení „holých kostí“, proč podniky vydávají akcie, je získat kapitál pro své podniky. Investoři nakupují akcie akcií jako důkaz podpory, že podnikání bude i nadále růst. Když roste, investoři a majitelé mají prospěch. Firemní výkup je přirozeným rozšířením fundraisingu akcií. Je to však mnohem komplikovanější téma, protože existuje tolik termínů, které soutěží o pozornost. Podnikové odkupy, zpětné odkupy, dohody o zpětném odkupu, repo operace a reverzní repo operace představují všechny zmatené a vzájemně se prolínající segmenty podobných procesů. Firemní výkup se také nazývá zpětný odkup; podobně dohody o zpětném odkupu, repo a reverzní repo, které všechny definují stejný proces, se často nazývají zpětné odkupy.

V úvěrovém odkupu, nazývaném také dohoda o zpětném odkupu, společnost prodává některé nebo všechny své cenné papíry, včetně akcií, dluhopisů nebo peněžních trhů, za prémiovou sazbu. Souhlasí s tím, že tyto cenné papíry v budoucnu odkoupí za vyšší cenu. V mnoha ohledech je podnikový plán zpětného odkupu jako zajištěný úvěr, přičemž cenné papíry slouží jako kolaterál. Splacení smlouvy o zpětném odkupu je obvykle do několika měsíců. Toto je známé jako půjčka s krátkou opcí. Půjčka s dlouhou opcí není tak běžná. Splátky těchto splátek mohou trvat až dva roky.

V korporátním odkupu korporace systematicky nakupuje vlastní akcie zpět od akcionářů nebo obecného trhu. Korporace může použít dohodu o zpětném odkupu ve spojení s podnikovým programem zpětného odkupu za účelem kompenzace svých nákladů; tam se však tyto dva nápady liší.

Program zpětného odkupu společnosti je strategická metoda, kterou lze vykládat tak, že společnost věří, že její akcie jsou na trhu podhodnoceny. Nabízení plánu zpětného odkupu umožňuje vedoucím společností nakupovat akcie od svých akcionářů, čímž se snižuje počet nesplacených akcií. To ve skutečnosti zvyšuje cenu zásoby.

Existují i ​​jiné důvody pro zpětné nákupy společností. Některé korporace mohou ke zvýšení vnitřní kontroly použít podnikový odkup; jiní se na to dívají jako na způsob, jak kompenzovat náklady na nabídku kompenzačních balíčků svým zaměstnancům. Pokud společnost přispívá na 401 kB nebo nabízí akciové opce, „zředí“ zisk z akcií společnosti, protože je skutečně rozdávají. Díky zpětnému odkupu se tyto akcie vrátí zpět do kontroly společnosti - a zvýší se hodnota akcií pro zbývající akcionáře.

Existuje několik způsobů, jak může společnost provést korporátní výkup. Jednou z možností je přiblížit situaci současným akcionářům nabídnutím nákupu jejich podílu ve společnosti za prémii k aktuální tržní hodnotě akcie. Investoři mají obvykle krátkou dobu, aby se touto nabídkou zabývali. Další metodou, kterou společnosti využívají k odkupu svých akcií, je nákup akcií na trhu po delší dobu. Firemní zpětný nákup ve skutečnosti umožňuje podniku koupit jeho společnost zpět od svých akcionářů. Pokud korporace uspěje v zpětném odkupu 100% svých akcií, může celý veřejný obchodní kruh opustit a stát se soukromou korporací.