Co je návratnost výdrže?
Výnos z období držení (HPR) je celková výše výnosu, který je generován v důsledku držení určitého aktiva nebo skupiny aktiv. Tento výnos je založen na době, po kterou jsou aktiva ve vlastnictví investora. Tento přístup je považován za jeden z nejjednodušších způsobů, jak posoudit výkonnost investic, protože umožňuje snadno porovnávat výnosy z jednoho aktiva nebo skupiny aktiv s výnosy generovanými v minulých obdobích stejného trvání. Díky tomu je snazší určit, zda tato aktiva přinášejí relativně konzistentní výnosy nebo zda se během běžného období změnilo něco, co může vyžadovat prodej jedné nebo více těchto účastí.
Výpočet výnosu z doby držby obvykle zahrnuje dělení částky výnosů a kapitálových zisků hodnotou identifikovaného počátečního období. To umožňuje vyjádřit růst nebo pokles v procentech. Tento výpočet je možné použít s téměř jakýmkoli typem aktiv nebo skupinou aktiv, včetně akcií nebo dluhopisů. Investoři mohou dokonce vypočítat návratnost období držení celého portfolia za předpokladu, že nedošlo k reálnému obratu v aktivech obsažených v tomto portfoliu po dobu alespoň několika období. To umožňuje použít hodnotu portfolia během prvního období jako počáteční hodnotu období.
Stanovení výnosu z doby držení je užitečné, pokud jde o rozhodnutí, zda držet aktivum na trochu déle, nebo odprodat jakékoli aktivum, které začíná vykazovat známky poklesu. Vzhledem k tomu, že HPR přitahuje do ostrého kontrastu rozdíl v hodnotě z jednoho období do dalšího, je investor upozorněn na možnost problémů, které mohou být známkou nově se objevujícího trendu. To umožňuje investorovi podívat se blíže na důvody poklesu a určit, zda je pravděpodobné, že budou pokračovat v snižování hodnoty aktiv v následujících obdobích. Pokud ano, investor pravděpodobně zváží prodej aktiva. Pokud jsou faktory považovány za krátkodobé a existují náznaky, že se aktivum v nadcházejícím období zotaví, může se investor rozhodnout držet aktivum o něco déle.
Návratnost doby držení není užitečná, ale není jedinou strategií, kterou investor použije v rámci údržby investičního portfolia. Výpočet poskytuje vodítka ohledně výkonnosti držených aktiv, ať už jde o generování stálého zvýšení hodnoty nebo o začátek jakéhokoli poklesu. Investoři budou i nadále chtít sledovat tržní podmínky, změny v požadavcích spotřebitelů a další faktory, které mohou krátkodobě a dlouhodobě ovlivnit pohyby trhu, než se skutečně rozhodnou, zda konkrétní aktivum prodat či nikoli.