Wat is een retourneringstermijn?

Een holding period return (HPR) is het totale rendement dat wordt gegenereerd door het aanhouden van een bepaald actief of een groep activa. Dat rendement is gebaseerd op de hoeveelheid tijd dat de activa in het bezit zijn van de belegger. Deze benadering wordt beschouwd als een van de gemakkelijkste manieren om de prestaties van beleggingen te beoordelen, omdat het mogelijk is om het rendement van een actief of een groep activa gemakkelijk te vergelijken met het rendement dat is gegenereerd in voorbije perioden van dezelfde duur. Dit maakt het eenvoudiger om te bepalen of die activa relatief consistente rendementen opleveren, of dat er iets is veranderd in de huidige periode die de verkoop van een of meer van die bedrijven noodzakelijk maakt.

Bij de berekening van het rendement van de holdingperiode wordt meestal het bedrag van de inkomsten en vermogenswinsten gedeeld door de waarde van een geïdentificeerde initiële periode. Dit maakt het mogelijk om de groei of daling uit te drukken in een percentage. Het is mogelijk om deze berekening te gebruiken met vrijwel elk type activum of groep activa, inclusief aandelen of obligaties. Beleggers kunnen zelfs het rendement van de holdingperiode op een volledige portefeuille berekenen, ervan uitgaande dat er gedurende ten minste een paar periodes geen echte omzet is behaald in de activa in die portefeuille. Dit maakt het mogelijk om de portfoliowaarde tijdens de eerste periode als de initiële periodewaarde te gebruiken.

Het bepalen van het rendement van de holdingperiode is nuttig als het gaat om de beslissing om het actief iets langer vast te houden of om een ​​actief te verkopen dat tekenen van achteruitgang begint te vertonen. Aangezien de HPR het verschil in waarde van de ene periode tot de volgende in scherp contrast plaatst, wordt de belegger gewezen op de mogelijkheid van problemen die tekenen kunnen zijn van een opkomende trend. Hierdoor kan de belegger de redenen voor de daling nader bekijken en bepalen of het waarschijnlijk is dat de waarde van het actief in de daaropvolgende perioden verder zal dalen. Als dat zo is, zal de belegger waarschijnlijk overwegen het actief te verkopen. Als de factoren als kortlopend worden beschouwd en er tekenen zijn dat het actief zich in de komende periode zal herstellen, kan de belegger ervoor kiezen het actief iets langer vast te houden.

Hoewel nuttig, is het rendement van de holdingperiode niet de enige strategie die een belegger zal gebruiken als onderdeel van het onderhoud van een beleggingsportefeuille. De berekening geeft wel aanwijzingen met betrekking tot de prestaties van de aangehouden activa, hetzij in termen van het genereren van een gestage waardestijging of het beginnen van enige vorm van achteruitgang. Beleggers zullen nog steeds de marktomstandigheden, verschuivingen in de consumentenvraag en andere factoren die marktbewegingen op de korte en lange termijn willen beïnvloeden, willen volgen voordat ze daadwerkelijk beslissen om een ​​bepaald actief al dan niet te verkopen.