O que é um retorno do período de espera?

Um retorno do período de retenção (HPR) é a quantidade total de retorno gerada devido à retenção de um ativo específico ou de um grupo de ativos. Esse retorno é baseado na quantidade de tempo que os ativos estão na posse do investidor. Essa abordagem é considerada uma das maneiras mais fáceis de avaliar o desempenho dos investimentos, uma vez que é possível comparar facilmente os retornos de um ativo ou grupo de ativos com os retornos gerados em períodos passados ​​da mesma duração. Ao fazer isso, é mais fácil determinar se esses ativos estão gerando retornos relativamente consistentes ou se algo mudou durante o período atual que pode exigir a venda de uma ou mais dessas participações.

O cálculo do retorno do período de retenção geralmente envolve a divisão da quantia de receita e ganhos de capital pelo valor de um período inicial identificado. Isso permite expressar o crescimento ou declínio em termos de porcentagem. É possível usar esse cálculo com praticamente qualquer tipo de ativo ou grupo de ativos, incluindo ações ou títulos. Os investidores podem até calcular o retorno do período de retenção de uma carteira inteira, assumindo que não houve rotatividade real dos ativos contidos nessa carteira por pelo menos alguns períodos. Isso torna possível usar o valor do portfólio durante o primeiro período como o valor do período inicial.

Determinar o retorno do período de retenção é útil quando se trata de decidir se deve manter o ativo por mais algum tempo ou de vender qualquer ativo que esteja começando a mostrar sinais de declínio. Como o HPR contrasta nitidamente a diferença de valor de um período para o outro, o investidor é alertado sobre a possibilidade de problemas que podem ser sinais de uma tendência emergente. Isso permite que o investidor examine mais de perto as razões do declínio e determine se é provável que continue diminuindo o valor do ativo em períodos subsequentes. Nesse caso, é provável que o investidor considere vender o ativo. Se os fatores forem considerados de curto prazo e houver sinais de que o ativo se recuperará no próximo período, o investidor pode optar por manter o ativo por um pouco mais de tempo.

Embora útil, o retorno do período de retenção não é a única estratégia que um investidor usará como parte da manutenção de uma carteira de investimentos. O cálculo fornece pistas sobre o desempenho dos ativos mantidos, seja em termos de geração de um aumento constante de valor ou começando a experimentar algum tipo de declínio. Os investidores ainda desejam monitorar as condições de mercado, as mudanças nas demandas dos consumidores e outros fatores que podem influenciar os movimentos do mercado no curto e no longo prazo antes de realmente decidir se venderão ou não um ativo específico.