Hvad er en returperiode?
En holdeperiodeudbytte (HPR) er det samlede afkast, der genereres på grund af besiddelse af et bestemt aktiv eller en gruppe af aktiver. Dette afkast er baseret på det tidsrum, som aktiverne er i investorens besiddelse. Denne fremgangsmåde betragtes som en af de nemmeste måder at vurdere investeringernes ydeevne, da det er muligt at sammenligne afkast fra et aktiv eller en gruppe aktiver med afkast, der er genereret i tidligere perioder med samme varighed. Det er lettere at bestemme, om disse aktiver giver relativt ensartet afkast, eller om noget har ændret sig i løbet af den aktuelle periode, som muligvis kræver salg af en eller flere af disse beholdninger.
Beregning af afkast på holdeperioden indebærer normalt at dividere indkomstbeløbet og kapitalgevinster med værdien af en identificeret indledende periode. Dette gør det muligt at udtrykke væksten eller faldet i procent. Det er muligt at bruge denne beregning til næsten enhver form for aktiv eller gruppe af aktiver, inklusive aktier eller obligationer. Investorer kan endda beregne afkastet på beholdningsperioden på en hel portefølje under forudsætning af, at der ikke har været nogen reel omsætning i aktiverne indeholdt i denne portefølje i mindst et par perioder. Dette gør det muligt at bruge porteføljeværdien i den første periode som den oprindelige periodeværdi.
Det er nyttigt at bestemme afkastet på holdeperioden, når det drejer sig om at beslutte, om aktivet skal holdes lidt længere, eller at sælge et aktiv, der begynder at vise tegn på tilbagegang. Da HPR i skarp kontrast trækker forskellen i værdi fra den ene periode til den næste, bliver investoren advaret om muligheden for problemer, der kan være tegn på en voksende tendens. Dette giver investoren mulighed for at se nærmere på årsagerne til tilbagegangen og bestemme, om de sandsynligvis fortsætter med at nedbringe aktivets værdi i efterfølgende perioder. I så fald vil investor sandsynligvis overveje at sælge aktivet. Hvis faktorerne anses for at være kortsigtede, og der er tegn på, at aktivet vil komme sig i den kommende periode, kan investoren vælge at holde på aktivet lidt længere.
Selvom det er nyttigt, er afkastet på holdeperioden ikke den eneste strategi, som en investor vil bruge som en del af vedligeholdelsen af en investeringsportefølje. Beregningen giver pegepunkter til udførelsen af de aktiverede aktiver, enten med hensyn til at generere en konstant stigning i værdien eller begynde at opleve en form for fald. Investorer vil stadig ønske at overvåge markedsforhold, ændringer i forbrugernes krav og andre faktorer, der kan påvirke markedsbevægelser på kort sigt og på lang sigt, inden de faktisk beslutter, om de vil sælge et bestemt aktiv eller ej.