Co je Greshamův zákon?

Základním principem Greshamova zákona je, že špatné peníze vytlačují dobré peníze z oběhu. V této souvislosti jsou dobré peníze měnou se značnou hodnotou: obvykle mince vyrobené z cenných kovů, jako je zlato nebo stříbro. Špatné peníze jsou méně cennou měnou označenou za hodnotnou panovníkem. Podle Greshamova zákona bude ekonomika obsahující oba druhy peněz přitahovat špatnou měnu.

Greshamův zákon platí, když jsou jednotlivým ekonomickým aktérům předloženy volby, jaký typ měny použít. Řekněme, že člověk vejde do baru a chce si koupit levný nápoj. Může použít buď papírový účet, nebo stříbrnou minci. Pokud je ekonomicky racionální, použije účet a uloží minci, protože si mince uchová nezávislou hodnotu. Pokud ekonomika obsahuje potenciál pro inflaci, mince zůstane cenná díky kovu, ze kterého je vyrobena. Je docela možné, že hodnota kovu přesáhne nominální hodnotu mince a vytvoří tak motivaci k roztavení mince a prodeji materiálu.

Greshamův zákon vstupuje v platnost pouze v ekonomikách, v nichž dominuje panovník. V oběhu musí být cenné mince i měna, která má přiřazenou hodnotu. Panovník musí mít pravomoc vynutit použití svých umělých peněz, tzv. Fiat měny. V neregulované ekonomice by účty byly prostě méně cenné než mince; lidé by nebyli ochotni je přijmout jako náhražky. Stát musí mít pravomoc potenciálně násilně zasáhnout, aby si zajistil svou měnu.

Další silou, která řídí Greshamův zákon, je kromě inflace síla mezinárodního obchodu. Ani vysoce účinná vláda nedokáže uměle určit, jak se měna obchoduje na mezinárodním trhu. Takže i když jsou domácí agenti nuceni rovnocenně přijímat dobrou a špatnou měnu, dobrá měna bude obchodovat za více peněz na trzích mimo státní moc. V důsledku toho kromě dobrých peněz jednotlivých domácích aktérů dobré peníze také aktivně opustí ekonomiku, ve které je zavedena umělá ekvivalence.

Název zákona pochází od sira Thomase Greshama, který tento koncept navrhl v roce 1558 v dopise královně Elizabeth. Toto jméno bylo připsáno o tři sta let později, v roce 1858, Henry Macleod. Ve skutečnosti byla myšlenka Greshamova zákona známa již od starověku. George Selgin, moderní ekonom, který sleduje historii tohoto konceptu, cituje odkaz na podobný nápad v Aristophanesově žabách , který byl psán kolem roku 405 př.nl