Vad är Greshams lag?
Den grundläggande principen för Greshams lag är att dåliga pengar driver bra pengar ur cirkulationen. I detta sammanhang är bra pengar valuta med betydande värde: vanligtvis mynt tillverkade av värdefull metall som guld eller silver. Dåliga pengar är mindre värdefull valuta som utses till värdefull av en suverän. Enligt Greshams lag kommer en ekonomi som innehåller båda typerna av pengar att tvingas mot den dåliga valutan.
Greshams lag gäller när enskilda ekonomiska aktörer presenteras med ett val om vilken typ av valuta de ska använda. Säg att en kille går in i en bar och vill köpa en billig drink. Han kan använda antingen en pappersräkning eller ett silvermynt. Om han är ekonomiskt rationell kommer han att använda räkningen och rädda myntet, eftersom myntet behåller oberoende värde. Om ekonomin innehåller potentialen för inflation kommer myntet att förbli värdefullt på grund av metallen som den är gjord. Det är mycket möjligt att värdet på metallen kommer att överstiga myntets nominella värde, vilket skapar ett incitament tillSmält ner myntet och sälj materialet.
Greshams lag träder i kraft endast i ekonomier som domineras av en suverän. Det måste finnas värdefulla mynt i omlopp och valuta som tilldelas värde. Suveränen måste ha makten att verkställa användningen av sina konstgjorda pengar, kallad Fiat -valuta. I en oreglerad ekonomi skulle räkningar helt enkelt vara mindre värdefulla än mynt; Människor skulle vara ovilliga att acceptera dem som ersättare. Staten måste ha makten, potentiellt, att kraftigt ingripa för att garantera dess valuta.
En annan styrka som driver Greshams lag, förutom inflation, är kraften i internationell handel. Till och med en mycket effektiv regering kan inte konstgjort bestämma hur valuta som handlas på den internationella marknaden. Således, även om inhemska agenter tvingas acceptera god och dålig valuta på motsvarande sätt, kommer den goda valutan att handla för mer pengar på marknader outside av statens makt. Följaktligen, förutom att de räddas av enskilda inhemska aktörer, kommer goda pengar aktivt att lämna ekonomin där den konstgjorda ekvivalensen är etablerad.
Namnet på lagen kommer från Sir Thomas Gresham, som föreslog konceptet 1558 i ett brev till drottning Elizabeth. Detta namn tillskrevs tre hundra år senare, 1858, av Henry Macleod. I själva verket har idén bakom Greshams lag varit känd sedan antiken. George Selgin, en modern ekonom som spårar konceptets historia, citerar en hänvisning till en liknande idé i Aristophanes ' The Frogs , som skrevs cirka 405 f.Kr.