Hvordan bruges flere diskriminerende analyser i finansiering?
I økonomi bruges multiple discriminant-analyse (MDA) til at klassificere værdipapirer i beslægtede grupper til videre analyse. Denne statistiske teknik komprimerer variansen eller afstanden til et sæt data fra en middelværdi, mens den bevarer meningsfulde oplysninger, der kan undersøges ved hjælp af andre metoder. F.eks. Kan multiple diskriminerende analyser anvendes til en række værdipapirer for at etablere medlemskab i et håndterbart antal relaterede grupper. Opførslen mellem disse grupper kan derefter undersøges ved hjælp af andre statistiske metoder.
Når du vælger en individuel sikkerhed eller samler en portefølje, er der et antal analyser, der kan udføres. Nøjagtigheden af en analyse kan forringes, når der er flere variabler, der skal overvejes samtidigt. Ved hjælp af multiple diskriminerende analyser kan en række data konsolideres i tre eller flere grupper relateret af en eller flere variable faktorer. Elementerne, som grupperne blev dannet omkring, elimineres effektivt fra betragtning, mens andre dataforhold bevares.
Et sæt af værdipapirer kan være opdelt i flere grupper af MDA i henhold til en prisregel defineret som betydelig af analytikeren. Opførelsen af disse grupper kunne derefter undersøges i forhold til andre faktorer, såsom historisk præstation, uden at skulle betragte pris som en variabel. Flere forskellige faktorer kan screenes for og samspillet mellem beslægtede grupper undersøges. Ofte er målet med en sådan analyse at skabe en Markowitz effektiv portefølje.
Ifølge teorien er en Markowitz effektiv portefølje en, der realiserer det højeste niveau for afkast for en given risiko. Yderligere indsats for at reducere risikoen ville resultere i et fald i afkastet; forsøg på at øge afkastet ville medføre en uforholdsmæssig stigning i risikoen. Analyse af porteføljen som helhed snarere end resultaterne af individuelle værdipapirer er nødvendig for at realisere dette mål. Flere diskriminerende analyser er et vigtigt redskab til implementering af denne type statistisk baseret porteføljeteori.
En anden model, der gør omfattende brug af analyse med flere diskriminationer, er Altman Z-Score. Dette er en formel til at forudsige odds for, at et firma går konkurs i den nærmeste fremtid. En Z-score er baseret på analysen af fem forskellige økonomiske relationer. Hvert unikt forhold giver en anden indsigt i virksomhedens økonomiske helbred. Den kombinerede analyse af disse nøgletal og det resulterende Z-Score har vist sig at være 72% nøjagtigt ved at forudsige virksomheds konkurs to år inden arkivering til beskyttelse.