Hoe wordt meervoudige discriminatieanalyse in de financiële sector gebruikt?

In de financiële wereld wordt multiple discriminant-analyse (MDA) gebruikt om effecten in verwante groepen in te delen voor verdere analyse. Deze statistische techniek comprimeert de variantie, of afstand, van een set gegevens van een gemiddelde waarde met behoud van betekenisvolle informatie die met andere methoden kan worden onderzocht. Meerdere discriminerende analyses kunnen bijvoorbeeld worden toegepast op een reeks effecten om het lidmaatschap van een beheersbaar aantal gerelateerde groepen tot stand te brengen. Het gedrag tussen deze groepen kan vervolgens worden onderzocht met andere statistische methoden.

Bij het kiezen van een individuele beveiliging of het samenstellen van een portfolio zijn er een aantal analyses die kunnen worden uitgevoerd. De nauwkeurigheid van een analyse kan worden aangetast wanneer er meerdere variabelen zijn die gelijktijdig moeten worden overwogen. Met behulp van meerdere discriminantanalyses kan een reeks gegevens worden geconsolideerd in drie of meer groepen die zijn gerelateerd aan een of meer variabele factoren. De elementen waarrond de groepen werden gevormd, worden effectief buiten beschouwing gelaten, terwijl andere gegevensrelaties behouden blijven.

Een set effecten kan door MDA in verschillende groepen worden verdeeld volgens een prijsregel die door de analist als belangrijk wordt gedefinieerd. Het gedrag van deze groepen zou dan kunnen worden onderzocht ten opzichte van andere factoren, zoals historische prestaties, zonder prijs als een variabele te beschouwen. Verschillende variabele factoren kunnen worden gescreend en de wisselwerking tussen gerelateerde groepen kan worden onderzocht. Vaak is het doel van een dergelijke analyse het creëren van een efficiënte Markowitz-portefeuille.

Volgens de theorie is een efficiënte Markowitz-portefeuille een portefeuille met het hoogste rendement voor een gegeven hoeveelheid risico. Verdere inspanningen om het risico te verminderen zouden leiden tot een daling van het rendement; pogingen om het rendement te verhogen zouden een onevenredige toename van het risico met zich meebrengen. Analyse van de portefeuille als geheel in plaats van de prestaties van individuele effecten is noodzakelijk om dit doel te realiseren. Meervoudige discriminantanalyse is een belangrijk hulpmiddel bij het implementeren van dit type statistisch gebaseerde portefeuilletheorie.

Een ander model dat uitgebreid gebruik maakt van meervoudige discriminantanalyses is de Altman Z-Score. Dit is een formule voor het voorspellen van de kans dat een bedrijf in de nabije toekomst failliet gaat. Een Z-Score is gebaseerd op de analyse van vijf verschillende financiële relaties. Elke unieke verhouding biedt een ander inzicht in de financiële gezondheid van het bedrijf. De gecombineerde analyse van deze ratio's en de resulterende Z-Score is 72% nauwkeurig gebleken bij het voorspellen van het faillissement van een bedrijf twee jaar voorafgaand aan de aanvraag voor bescherming.