Hvad er en katastrofebinding?
Nogle gange omtalt som en CAT-obligation, er katastrofebindelsen en type sikkerhed, hvor risikoen forbundet med emissionen overføres fra sponsor eller ophavsmand til sikkerheden til investorerne. I det væsentlige skaber en katastrofeobligation en situation, hvor hovedstolen for sikkerheden annulleres, hvis der skulle forekomme bestemte betingelser i den periode, hvor investoren forbliver indehaveren af sikkerheden. Det er ikke usædvanligt for forsikringsselskaberne at anvende en sikkerhedsobligation som et alternativ til at udnytte katastrofale genforsikringsdækning til at dække risikoen.
Et af de bedste eksempler på, hvordan en katastrofebinding fungerer, er at tænke i form af at give udstederen en vis beskyttelse i tilfælde af en naturkatastrofe. F.eks. Kan ejeren af en hel del ejendom i det amerikanske midwest ønske at udstede katastrofeobligationer, der vil yde beskyttelse mod et økonomisk tab i tilfælde af, at tornadoer eller oversvømmelser gør ejendommene ubrugelige. En forretningsenhed, der har betydelige kapitalandele i stater, der grænser op til Gulf Coast-området, kan vælge at udstede en katastrofeobligation, der ville give en vis grad af økonomisk beskyttelse i tilfælde af en orkan. Ved at videregive risikoen til investoren er oprinderen en god chance for at forblive økonomisk opløsningsmiddel, selv i lyset af en større katastrofe.
For investoren repræsenterer erhvervelsen af en katastrofeobligation en sikkerhed med et højt risikoniveau. Samtidig er obligationer af denne type afgjort høje renter. Hvis der ikke sker nogen katastrofe i løbet af obligationens levetid, står en investor for at realisere et afkast, der kan være overalt fra tre til tyve procent. Hvis der opstår en dækket katastrofe, mister investoren naturligvis hele hovedinvesteringen, hvilket kan udgøre en betydelig mængde ressourcer.
En katastrofeobligation er en måde at diversificere investeringsporteføljen på og give mindst en investering, der har potentialet for et højt afkastniveau. På samme tid kommer denne type forsikringsforsikrede obligationer med en betydelig risiko, hvilket kan medføre, at katastrofebindelsen ikke er det rigtige valg for mange investorer.