Hva er en katastrofe-obligasjon?

Noen ganger referert til som en CAT-obligasjon, er katastrofebindingen en type sikkerhet der risikoen forbundet med emisjonen blir overført fra sponsoren eller opphavsmannen til sikkerheten til investorene. I hovedsak skaper en katastrofeobligasjon en situasjon hvor hovedstolen i sikkerheten blir annullert hvis visse spesifikke forhold skulle oppstå i løpet av den perioden investoren forblir innehaveren av verdipapiret. Det er ikke uvanlig at forsikringsselskapene bruker tilnærmingen til en sikkerhetsobligasjon som et alternativ til å benytte katastrofale reassuransedekning for å dekke risikoen.

Et av de beste eksemplene på hvordan en katastrofebinding fungerer er å tenke i form av å gi en viss grad av beskyttelse for utstederen i tilfelle en naturkatastrofe. For eksempel kan eieren av en god del eiendommer i det amerikanske Midtvesten ønske å utstede katastrofeobligasjoner som vil gi beskyttelse mot et økonomisk tap i tilfelle tornadoer eller flom gjør eiendommene ubrukelige. En virksomhet som har betydelige eierandeler i delstater som grenser til Gulf Coast-området, kan velge å utstede et katastrofeobligasjon som vil gi en viss grad av økonomisk beskyttelse i tilfelle en orkan. Ved å gi risikoen videre til investoren, har opphavsmannen en god sjanse til å forbli økonomisk løsemiddel, selv i møte med en stor katastrofe.

For investoren representerer anskaffelse av en katastrofeobligasjon en sikkerhet med et høyt risikonivå. Samtidig er obligasjoner av denne typen definitivt høyrentemuligheter. Hvis det ikke oppstår noen katastrofe i løpet av obligasjonslivet, står en investor for å realisere en avkastning som kan være alt fra tre til tjue prosent. Skulle en dekket katastrofe oppstå, vil selvfølgelig investoren miste hele hovedinvesteringen, noe som kan utgjøre en betydelig mengde ressurser.

En katastrofeobligasjon er en måte å diversifisere investeringsporteføljen på, og gi minst en investering som har potensial for et høyt avkastningsnivå. På samme tid har denne typen forsikringsstøttede obligasjoner en betydelig risiko, noe som kan føre til at katastrofeobligasjonen ikke er det riktige valget for mange investorer.