Was ist eine Katastrophenanleihe?
Manchmal als CAT-Anleihe bezeichnet, handelt es sich bei der Katastrophenanleihe um eine Wertpapierart, bei der das mit der Emission verbundene Risiko vom Sponsor oder Originator des Wertpapiers auf die Anleger übertragen wird. Im Wesentlichen führt eine Katastrophenanleihe dazu, dass der Kapitalgeber des Wertpapiers für ungültig erklärt wird, wenn während des Zeitraums, in dem der Anleger Inhaber des Wertpapiers bleibt, bestimmte Bedingungen erfüllt sein sollten. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Versicherer den Ansatz einer Sicherheitsanleihe als Alternative zur Nutzung einer katastrophalen Rückversicherungsdeckung zur Risikodeckung anwenden.
Eines der besten Beispiele für die Funktionsweise einer Katastrophenanleihe besteht darin, dem Emittenten einen gewissen Schutz für den Fall einer Naturkatastrophe zu bieten. Beispielsweise möchte der Eigentümer einer großen Anzahl von Immobilien im Mittleren Westen der USA möglicherweise Katastrophenanleihen emittieren, die Schutz vor finanziellen Verlusten bieten, falls Tornados oder Überschwemmungen die Immobilien unbrauchbar machen. Eine Geschäftseinheit mit erheblichen Beteiligungen an Staaten, die an die Golfküste angrenzen, könnte sich für die Emission einer Katastrophenanleihe entscheiden, die im Falle eines Hurrikans einen gewissen finanziellen Schutz bietet. Durch die Weitergabe des Risikos an den Anleger besteht eine gute Chance, dass der Originator auch bei einer größeren Katastrophe finanziell liquide bleibt.
Der Erwerb einer Katastrophenanleihe ist für den Anleger ein risikoreiches Wertpapier. Gleichzeitig sind Anleihen dieser Art durchaus renditestarke Gelegenheiten. Wenn während der Laufzeit der Anleihe keine Katastrophe eintritt, muss ein Anleger eine Rendite erzielen, die zwischen drei und zwanzig Prozent liegen kann. Sollte eine gedeckte Katastrophe eintreten, verliert der Investor natürlich die gesamte Hauptinvestition, was eine erhebliche Menge an Ressourcen bedeuten kann.
Eine Katastrophenanleihe ist eine Möglichkeit, das Anlageportfolio zu diversifizieren und mindestens eine Anlage mit einem hohen Renditepotenzial bereitzustellen. Gleichzeitig ist diese Art von versicherungsbesicherter Anleihe mit einem erheblichen Risiko verbunden, das dazu führen kann, dass die Katastrophenanleihe für viele Anleger nicht die richtige Wahl ist.